Ekonomik Gündem – 8 Mayıs 2025

[vc_row][vc_column][vc_column_text]

Küresel risk iştahı, jeopolitik gerginliklere rağmen toparlanma sinyalleri veriyor. ABD ve İngiltere arasında olası bir ticaret anlaşmasına dair beklentiler, piyasaları desteklerken; Asya ve Avrupa borsalarında alıcılı görünüm dikkat çekiyor. Ancak Türkiye piyasaları, yüksek faiz ortamı, zayıf bilançolar ve jeopolitik risklerin baskısı altında kalmaya devam ediyor.

🌍 Küresel Piyasalarda Görünüm: Asya’da Güçlü Alımlar, ABD’de Temkinli İyimserlik

Bugün itibarıyla ABD vadelileri alıcılı seyrederken, Asya borsalarında pozitif görünüm hâkim. Çin %1,2, Hong Kong %1,0, Japonya %0,2 civarında yükseliş kaydetti. Bu tablo, piyasanın Trump yönetiminin çip ihracatındaki yumuşamaya dair açıklamalarına duyarlılığını koruduğunu gösteriyor.

Donald Trump’ın çip sektörüne yönelik ihracat kısıtlamalarını gevşetmesi, teknoloji hisselerine alım getirdi. FED’in Mayıs toplantısında faiz oranını sabit tutması bekleniyordu ve bu karar doğrultusunda geldi. Ancak FED Başkanı Powell’ın “belirsizlikler devam ediyor” açıklamaları piyasalar üzerinde baskı yarattı. Yine de, S&P 500 %0,43, Nasdaq %0,70 ve Dow Jones %0,27 değer kazancıyla günü pozitif tamamladı.

ABD-İngiltere ticaret anlaşması spekülasyonları, global risk iştahına destek olurken, FED’in temkinli tavrı, piyasanın proaktif tavrı ile çatışma hâlinde. Piyasa, enflasyon ve işsizlikte artış öngörüsüyle erken fiyatlama yaparken, FED somut veri görmeden adım atmak istemiyor.

💵 FED ve Trump Etkisi: Piyasa Ne Bekliyor?

FED’in faizleri sabit tutma kararı ardından, tarife savaşlarının potansiyel etkileri tekrar ön plana çıktı. Başkan Powell, ticaret politikasının yönüne dair belirsizliklerin faiz kararlarında etkili olduğunu belirtti. Bu tutum, FED’in reaktif davranmaya devam edeceği sinyalini güçlendiriyor.

Trump’ın 13-16 Mayıs’ta yapacağı Orta Doğu turu öncesi, yeni bir ticaret hamlesi açıklaması bekleniyor. Çip teknolojisindeki yeni düzenlemeler ve İngiltere ile ticaret anlaşması, piyasa yönü üzerinde belirleyici olacak. Piyasa, ABD-Çin arasında hafta sonu başlayacak tarife görüşmelerinden olumlu sonuç bekliyor.

🇹🇷 Türkiye Piyasaları: Yüksek Faizler, Düşük Hacim, Devam Eden Baskı

Borsa İstanbul, yurt içi gündem eksikliği, zayıf bilançolar ve yüksek faiz oranlarının etkisiyle baskı altında kalmaya devam ediyor. BIST-100 Endeksi, %0,66 kayıpla 9.074 puandan kapanırken; 9.000 desteği kritik önem taşıyor. Bu seviye altında 8.450 – 8.500 bandı gündeme gelebilir.

Endekste yukarı yönlü tepkiler sınırlı kalmakta; 9.150 ve 9.250 seviyeleri yukarı yönlü kırılmadan güçlü toparlanma beklenmiyor. Hacim yetersizliği ve sektörel farklılıklar ise toparlanma eğilimini sınırlayan unsurlar arasında yer alıyor.

Yabancı yatırımcı ilgisinin artması için pozitif katalistlerin oluşması gerekiyor. Ancak içeride şimdilik bu ihtiyacın karşılanmadığı bir dönemdeyiz.

🏦 TCMB ve Enflasyon Görünümü: Şahin Duruş Sürdürülüyor

TCMB, şahin duruşunu sürdürerek yüksek faiz ortamını koruyor. Nisan ayı enflasyonu beklentilerin hafif altında açıklansa da, dezenflasyon süreci için yüksek faiz politikası devam ettiriliyor. Bugün yayımlanacak 2. Enflasyon Raporu bu duruşun sürdürülebilirliği açısından önemli olacak.

💰 Döviz Piyasası: USD/TRY Yönünü Yukarı Çevirdi

Dolar/TL kuru, 38,50 seviyesinde yatay-pozitif bir seyir izliyor. Teknik olarak 38,00 – 37,50 destek; 38,70 – 39,00 ise direnç olarak takip ediliyor. FED kararının etkisi sınırlı kalırken, Trump’ın açıklamaları ve tarife görüşmeleri kur üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.

Dolar Endeksi (DXY), 99,6 seviyesinde ve kısa vadede 97 destek, 101 direnç olarak izleniyor. Trump’ın uzlaşmacı adımlar atması, doların zayıflamasına neden olabilir.

🪙 Altın: Jeopolitik Gerginlikler ve Tarife Belirsizlikleri Talebi Destekliyor

Altın fiyatları, 3.400 USD/ons seviyesinde işlem görmekte. Jeopolitik riskler, Pakistan-Hindistan gerilimi ve Asya’daki çatışma atmosferi, güvenli liman talebini artırıyor.

Teknik olarak 3.450 ve 3.470 USD direnç; 3.350 ve 3.330 USD destek seviyeleri olarak izleniyor. FED’in pasif tutumu, Trump’ın ticaret politikası belirsizlikleri, altın fiyatlarını desteklemeye devam edebilir.

📉 Euro/Dolar: Ticaret Anlaşmaları ve Faiz İndirimi Beklentileri Belirleyici

EUR/USD paritesi, bu sabah 1,134 seviyesinde yatay seyrediyor. Teknik olarak 1,135 ve 1,139 direnç; 1,126 ve 1,122 destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.

İngiltere’nin ABD ile ticaret anlaşmasına yakın olduğu haberleri, sterlini desteklerken, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) 5 Haziran’da faiz indirmesi bekleniyor. Bu durum Euro üzerinde baskı yaratabilir. 2025 yılı boyunca toplamda 65 baz puanlık faiz indirimi fiyatlanıyor.

🏦 TL Tahvil/Bono Piyasası: Sıkı Para Politikası Etkisini Koruyor

İki yıllık gösterge tahvil, %47,28; 10 yıllık tahvil ise %34,94 seviyesinde günü tamamladı. Mart ayındaki dalgalanmanın ardından yeniden yukarı yönlü bir eğilim görülmekte. Ekonomi yönetimi, dezenflasyon hedefi ve program disiplinini koruma çabasında.

🌐 Eurobond Piyasası: CDS 340 Seviyesinde, Faizler Geriliyor

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 340 baz puan seviyesinde. Eurobondlar, kısa vadede +8 ile +14 cent, orta vadede +31 ile +39 cent, uzun vadede ise +47 ile +49 cent pozitif fiyatlama gösterdi.

ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,28 seviyesinde kalırken, Eurobond faizleri sırasıyla %5,38, %7,29 ve %8,44 oldu. Haftasonu yapılacak ABD-Çin görüşmeleri, Eurobond piyasasında risk primlerini şekillendirebilir.

🔚 Genel Değerlendirme

8 Mayıs 2025 itibarıyla küresel piyasalar, Trump’ın ticaret politikaları ve FED’in temkinli tutumu etrafında şekillenmeye devam etmektedir. Asya ve Avrupa piyasalarında iyimserlik sınırlı da olsa gözlemlenirken, Türkiye piyasalarında ise yüksek faiz, zayıf bilançolar ve pozitif katalist eksikliği nedeniyle baskılı görünüm devam etmektedir.

BIST-100 için kısa vadeli yön belirleyici seviyeler 9.000 destek ve 9.250 direnç olarak öne çıkmaktadır. Altın ve Eurobond piyasalarında pozitif eğilim dikkat çekerken, dövizde yön belirleyici gelişmelerin başında Trump-Çin görüşmeleri ve FED’in olası yönlendirmeleri yer almaktadır.

📌 Yatırım kararlarınızı verirken, jeopolitik gelişmeler, ticaret politikası haber akışı ve merkez bankası yönlendirmelerini yakından izlemeye devam edin.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ekonomik Gündem 24 Nisan 2025

Küresel Piyasalarda Dalgalı Seyir ve Türkiye’de Sıkışık Görünüm Devam Ediyor

Küresel ve yurt içi piyasalarda tarife belirsizlikleri ve jeopolitik gelişmeler etkisini sürdürürken, yatırımcıların temkinli duruş sergilediği bir döneme girilmiştir. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin’e yönelik gümrük tarifelerinde indirime gidebileceği yönündeki açıklamaları ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın görevine devam edeceğine dair verilen güvence, piyasalarda kısa vadeli bir rahatlamayı beraberinde getirmiştir. Ancak bu söylemlerin kalıcılığı konusundaki soru işaretleri devam etmektedir.

Öte yandan, Rusya-Ukrayna cephesinde olası bir ateşkes uzlaşısı beklentisiyle global risk iştahında dalgalı bir seyir izlenmiştir. ABD ve Avrupa borsalarında sınırlı yukarı yönlü tepkiler gözlenirken, Asya borsalarında ise karışık bir görünüm hâkim olmuştur.

Bu yazıyı okumaya devam ederek Borsa İstanbul’daki kritik seviyeleri, dolar/TL kurundaki teknik görünümü ve altın fiyatlarında öne çıkan trendleri detaylıca öğrenebilir, geleceğe dair stratejinizi şekillendirecek öngörülere ulaşabilirsiniz. 💡

BIST-100 Endeksi: Üçgen Formasyonunda Sıkışma Devam Ediyor

Borsa İstanbul’da yukarı yönlü tepki çabalarının zayıf kaldığı bir gün daha geride bırakılmıştır. BIST-100 Endeksi, Salı gününü %0,10’luk sınırlı kayıpla 9.312 puandan tamamlamıştır. Hacimlerin düşük kalması ve yukarı yönlü atakların satışla karşılaşması, piyasadaki temkinli duruşun devam ettiğini göstermektedir.

Kısa vadede teknik analizde öne çıkan üçgen formasyonunun kırılacağı yön, piyasadaki kararsız eğilimin yönünü belirleyecektir. Bu bağlamda, 9.450 seviyesi ilk önemli direnç olarak öne çıkarken, bu seviyenin üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda 200 günlük üssel ortalama olan 9.650/700 bandına doğru bir ivmelenme beklenmektedir. Aksi senaryoda, 9.250 seviyesi kritik destek olarak izlenecek, bu seviyenin altındaki kapanışlar ise satış baskısını 9.000 ve 8.600 seviyelerine doğru derinleştirebilecektir.

👉 Siz de yatırım stratejinizi belirlerken 9.450 ve 9.250 seviyelerini yakından takip etmeyi unutmayın!

VİOP X30Y Kontratı: 10.000 Seviyesi Üzerinde Tutunma Mücadelesi

VİOP tarafında X30Y Vadeli Kontrat kapanışı, günü %0,52’lik primle 10.245 puandan tamamlamıştır. Son günlerde 10.000 seviyesinin üçüncü kez test edilmesi dikkat çekerken, yukarı yönlü tepkilerin henüz kalıcı bir güç kazanamadığı gözlemlenmektedir. 10.400 ve 10.600 direnç seviyeleri, bu toparlanma çabalarının kalıcılığı açısından belirleyici olacaktır.

10.000 seviyesinin kırılması durumunda, satış baskısının 9.680 ve 9.500 seviyelerine doğru derinleşme riski artabilecektir. Bu nedenle uzun pozisyon taşıyan yatırımcılar için 10.000 seviyesi kritik bir stop-loss eşiği olarak değerlendirilmektedir.

ABD ve Avrupa Borsaları: Tarifeler ve Fed Yorumları Etkili

ABD hisse senedi piyasalarında, Trump’ın gümrük vergisi indirimi sinyalleri ve Powell’a yönelik görevde kalma güvence açıklamaları etkili olmuştur. Bu gelişmeler, S&P 500 Endeksi’nin %1,67, Nasdaq’ın %2,50 ve Dow Jones’un %1,07 primlerle kapanmasına zemin hazırlamıştır.

Sektörel bazda teknoloji, isteğe bağlı tüketim ve telekomünikasyon hisseleri ön plana çıkarken, zaruri tüketim ve enerji sektörleri negatif performans sergilemiştir. Öne çıkan şirket hareketlerinde, Tesla %5,37 yükselirken, Enphase Energy %15,65 kayıpla dikkat çekmiştir.

Avrupa tarafında ise SAP hisselerindeki %10,62’lik yükseliş Euro Stoxx 50’de en iyi performansı sağlarken, Iberdrola %1,76 düşüşle en zayıf hisse olmuştur.

USD/TRY: Tarife Gelişmeleri ve TCMB Politikası Öne Çıkıyor

Dolar/TL kuru, Trump’ın tarifelerle ilgili yumuşama sinyalleri ve Fed politikalarına dair güvence açıklamaları sonrasında, 38,30 seviyelerinde dengelenmiştir. İç piyasada ise TCMB’nin şahin duruşu ve rezerv artırma çabaları, TL lehine pozisyonları desteklemeye devam etmektedir. Teknik olarak aşağıda 38,00 ve 37,50, yukarıda ise 38,50 ve 39,00 seviyeleri öne çıkan destek ve direnç bölgeleri olarak izlenmektedir.

Altın: Belirsizlik Devam Ediyor, Geri Çekilme Eğilimi Güçlendi

Küresel piyasalarda Trump’tan gelen ılımlı mesajlar altın fiyatlarında kısa vadeli bir düzeltme hareketini tetiklemiştir. Önceki gün 3.500 USD seviyelerine yükselen ons altın, dün 3.260 USD seviyelerine kadar gerilemiştir. Bu sabah itibarıyla 3.324 USD seviyelerinde işlem gören altın için 3.350 ve 3.380 USD direnç, 3.300 ve 3.230 USD destek seviyeleri olarak izlenmektedir.

Altın fiyatlarının seyri, Trump’ın söylemlerindeki değişkenliğe bağlı olmaya devam etmektedir.

Tahvil/Bono ve Eurobond Piyasası: Faizlerde Dalgalı Seyir

Yurt içinde 2 yıllık gösterge tahvil faizi %46,74, 10 yıllık tahvil faizi %34,32 seviyelerinde kapanmıştır. Enflasyon beklentilerinin zayıflaması tahvil faizlerinde gerileme eğilimini desteklerken, TCMB’nin sıkı para politikası bu görünümü pekiştirmektedir.

Eurobond tarafında ise Türkiye 5 yıllık CDS primi 328 seviyesinde kalmaya devam ederken, eurobond getirilerinde sınırlı pozitif seyir korunmuştur.

Genel Değerlendirme ve Gelecek Öngörüleri

Küresel piyasalarda tarife belirsizliklerinin azalmasına yönelik sinyaller, kısa vadeli bir iyimserlik yaratmış olsa da, bu pozitif havanın sürdürülebilirliği hâlâ belirsizliğini korumaktadır. Özellikle Trump’ın ticaret politikaları ve Fed’e yönelik söylemleri, piyasa yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecektir.

Yurt içinde ise TCMB’nin sıkı duruşu, yüksek faiz ortamı, CDS seviyelerindeki düşüş ve rezerv güçlenmesi hisse senedi piyasasındaki hareketleri baskılamaktadır. Bu koşullar altında, yatırımcıların kritik teknik seviyeleri ve makro gelişmeleri yakından izlemesi gerektiği düşünülmektedir.

Öngörü:
Piyasalarda kısa vadeli yön arayışı devam ederken, teknik seviyelerde yaşanacak kırılmaların yeni bir trend başlangıcı açısından belirleyici olacağı öngörülmektedir. Özellikle BIST-100’de 9.450 direncinin aşılması veya 9.250 desteğinin kırılması, yeni bir fiyatlama dalgasının önünü açabilir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.