Ekonomik Gündem – 26 Mayıs 2025

[vc_row][vc_column][vc_column_text]

🌍 ABD-AB Tarife Gerilimi: Geçici Soluk mu, Yeni Krizin Habercisi mi?

ABD Başkanı Donald Trump’ın Avrupa Birliği’ne yönelik %50 gümrük vergisi kararının 1 Haziran’dan 9 Temmuz’a ertelenmesi, piyasalar tarafından sınırlı iyimserlikle karşılandı. Trump’ın müzakere yöntemi olarak tehdit unsurunu öncelemesi, küresel yatırımcı güvenini sarsmaya devam ediyor. Bu stratejiyle ABD, kendi lehine bir serbest piyasa düzeni kurma arayışında.

Ancak AB tarafında net bir uzlaşı zemini sağlanmış değil. Tarafların asgari müştereklerde dahi buluşamaması, yalnızca ABD-AB hattını değil, Çin ve Rusya ile olan temasları da etkiliyor. Trump yönetiminin ticaret savaşını her cephede sürdürmesi, küresel tedarik zincirlerinde belirsizlikleri artırıyor.

🔥 Jeopolitik Cephe: Putin Barış Masasına Uzak, Yaptırımlar Gündemde

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin, Ukrayna’ya yönelik saldırılarını artırırken barış masasından uzak bir duruş sergiliyor. ABD ve AB, buna karşılık ek yaptırımlar ve Ukrayna’ya ek silah yardımları hazırlığında. ABD’nin askeri yardımda yetersiz kalması durumunda AB’nin bu yükü üstlenmesi masada. Bu gelişmeler, Avrupa ekonomileri üzerinde baskı yaratabilir.

📉 Moody’s Not İndirimi Sonrası Güven Bunalımı

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in ABD’nin kredi notunu indirmesi, yatırımcı güveninde kırılmaya neden oldu. Bu kırılmanın piyasalarda kısa vadeli fiyatlamalarla kendini gösterdiği, ancak orta vadeli etkilerin Trump’ın politikalarının süresi ve şiddeti ile belirleneceği değerlendiriliyor. ABD’ye ikame olacak bir alternatifin kısa vadede olmaması, Trump’a piyasa sarsıcı hareketlerde bulunma alanı tanıyor.

🏦 TCMB ve Yurt İçi Görünüm

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) şahin duruşunu koruyor. Majör ekonomik göstergelerde sınırlı toparlanma sinyalleri izleniyor. Ekonomi yönetimi, sürpriz negatif bir gelişme yaşanmadıkça toparlanma eğiliminin güçleneceği görüşünde. Haziran ayı borçlanma programı Cuma günü açıklanacak ve revizyon olup olmayacağı takip edilecek.

💹 BIST-100 ve VIOP Görünümü

BIST-100 endeksinde tepki yükselişi için 9.500 ara direncinin aşılması gerektiği teknik görünümle vurgulanıyor. 9.250 ve 9.050 seviyeleri destek olarak izlenirken, 9.770 seviyesi yeniden test edilebilir. Trump’ın tarife kararını ertelemesiyle birlikte haftaya pozitif açılış öngörülüyor. Ancak yükselişlerin kar satışlarıyla karşılanabileceği unutulmamalı.

💱 USD/TRY ve EUR/USD Teknik Görünüm

🪙 Altın: Güvensizlikle Parlayan Güvenli Liman

Altın fiyatları, ABD ve Trump kaynaklı belirsizlik ortamında destek bulmaya devam ediyor. Moody’s not indirimi sonrası güven arayışlarının artması, altını güçlendiriyor. 3.347 USD seviyesinden işlem gören ons altında, 3.350 ve 3.400 USD direnç; 3.300 ve 3.250 USD destek seviyeleri olarak izleniyor. Gün içi seyir yatay-sınırlı negatif olabilir.

📉 Eurobond ve CDS Göstergeleri

ABD’nin AAA notunu kaybetmesi sonrası tahvil piyasasında talep yetersizliği ve yüksek enflasyon belirsizliği öne çıkıyor. Türkiye tarafında yabancı yatırımcı ilgisi artıyor: Son 2 haftada TL tahvillerine 2,8 milyar USD giriş oldu. Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi 304 seviyesinde ve Eurobond fiyatlarında sınırlı negatif seyir gözlemleniyor.

🧾 ABD Haftalık Veri Takvimi: Piyasa Takibi Artacak

Bu hafta ABD’de veri gündemi yoğun:

ABD piyasaları bugün tatil nedeniyle kapalı. Bu nedenle veri etkileri Çarşamba’dan itibaren yoğunlaşabilir. Özellikle tahvil ihalelerine gelecek talep, ABD’ye olan güvenin ölçülmesinde kritik rol oynayacak.

📊 Küresel Piyasalar: Tatil Etkisi ve Karışık Görünüm

Bugün ABD ve İngiltere piyasalarının kapalı olması nedeniyle işlem hacmi ve oynaklık düşük olabilir.

📌 Genel Değerlendirme

Yeni haftaya ticaret savaşında geçici ateşkes havasıyla giriliyor. Trump’ın 1 Haziran olarak ilan ettiği tarife uygulama tarihi 9 Temmuz’a ertelendi. Bu adım, küresel risk iştahını kısa vadeli pozitif etkilerken, jeopolitik tansiyonun yüksekliği ve Moody’s not indirimi sonrası güven erozyonu piyasaların orta vadeli yönünü belirsiz kılıyor.

Türkiye cephesinde TCMB’nin şahin duruşu, makroekonomik toparlanmayı destekliyor. Ancak küresel rüzgârın yönü belirleyici olmaya devam edecek. Altın güvenli liman özelliğini korurken, Dolar endeksi zayıflıyor, Euro lehine fiyatlamalar belirginleşiyor.

Hafta boyunca yatırımcılar, Trump’ın açıklamaları ve ABD verilerini yakından izlemeli. FED’in faiz politikasına yön verebilecek PCE verisi başta olmak üzere tahvil ihaleleri ve FED üyelerinin açıklamaları kritik önemde.

🧠 Şimdi Ne Yapmalı?

 

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ekonomik Gündem – 7 Mayıs 2025

[vc_row][vc_column][vc_column_text]

Küresel piyasalar, bugün Türkiye saatiyle 21:00’de açıklanacak olan FED FOMC faiz kararına odaklanmış durumda. Beklentiler, faiz oranlarında bir değişiklik yapılmayacağı yönünde şekillenmişken, karar sonrası yapılacak Powell açıklamaları piyasalar açısından belirleyici rol oynayacak. Özellikle ABD Başkanı Donald Trump’ın uygulamaya koyduğu yüksek oranlı gümrük tarifeleri, küresel çapta resesyon endişelerini artırırken, jeopolitik risklerin ve ticaret savaşlarının da tekrar gündeme taşınmasına neden olmuştur.

Trump Politikaları ve Ticaret Gerilimi

Trump’ın başta Çin olmak üzere 17 ülkeye yönelik artırdığı gümrük vergileri, küresel ticaret zincirini tehdit eden bir unsur olarak değerlendirilmiştir. Her ne kadar Çin’e uygulanan tarifelerin 90 gün süreyle ertelendiği açıklanmış olsa da, somut bir uzlaşma adımı henüz atılmamıştır. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent ile Çin Başbakan Yardımcısı He Lifeng’in 8 Mayıs’ta İsviçre’de yapacağı görüşme, bu anlamda kritik bir dönüm noktası olabilir.

Trump’ın agresif ticaret politikalarının devam etmesi halinde, tedarik zincirlerinde kırılma, navlun maliyetlerinde artış ve dolayısıyla küresel enflasyonda yükseliş kaçınılmaz olacaktır. Bu durumun FED’in faiz politikası üzerinde baskı yaratması ve faiz indirimlerinin ötelenmesine neden olması muhtemeldir.

🔍 Piyasa oyuncuları Powell’ın açıklamalarında “tarife etkisi” vurgusunu dikkatle izleyecek.

ABD Ekonomisi ve FED Kararı Beklentisi

ABD’de açıklanan son tarım dışı istihdam verileri beklentilerin üzerinde gelmiş olsa da önceki aya kıyasla sınırlı bir gerilemeye işaret etmektedir. İşsizlik oranının %4,2 seviyesinde sabit kalması ise istihdam piyasasında istikrarın korunduğunu göstermektedir. Bu veriler FED’in mevcut politika duruşunu sürdürmesi için yeterli gerekçeleri barındırmakla birlikte, sözel yönlendirmelerde “temkinli” tonun korunacağı tahmin edilmektedir.

Almanya ve Euro Bölgesi: Belirsizlik ve Zayıf Büyüme

Avrupa’nın lokomotif ülkesi olan Almanya, siyasi belirsizliklerle boğuşmaktadır. CDU Genel Başkanı Friedrich Merz, ilk güven oylamasında başarısız olmuş ancak ikinci oylamada başbakanlık yetkisini almıştır. Bu süreç, piyasalarda kısa vadeli bir Euro değer kaybı yaratmış ve Avrupa borsalarında sınırlı negatif fiyatlamalara neden olmuştur. Öte yandan Almanya’da açıklanan S&P Global bileşik PMI verisi, 50,1 ile büyüme eşiğinin hemen üzerinde kalmaya devam etmektedir.

Çin’den Destekleyici Adımlar

Çin’de açıklanan Caixin hizmet PMI verisi 50,7 ile önceki aya göre gerileme kaydetmiştir. ABD’nin Çin ihracatına yönelik tarifelerinin belirsizlik yaratması, yeni siparişlerde yavaşlamaya neden olmuştur. Bu gelişmeler ışığında Çin Merkez Bankası’nın ters repo faizini %1,4’e indirdiği ve zorunlu karşılık oranlarını 50 baz puan düşürdüğü açıklanmıştır. Söz konusu kararlar, piyasalarda sınırlı pozitif bir algı yaratmıştır.

Jeopolitik Gelişmeler: İran, Yemen, Güney Asya

Jeopolitik cephede ise ABD-İran arasında yeni bir nükleer müzakere turunun 11 Mayıs’ta Umman’da gerçekleşeceği belirtilmiştir. Ayrıca Trump yönetimi Yemen’deki askeri operasyonları durdurma kararı alırken, Pakistan-Hindistan sınırında artan çatışmalar, bölgesel tansiyonun yüksek seyretmesine neden olmaktadır. Bu gelişmelerin özellikle altın fiyatları üzerinde etkili olmaya devam ettiği görülmektedir.

Piyasaların Genel Seyri

USD/TRY Teknik Görünüm

Dolar/TL kuru bu sabah 38,64 seviyesinde işlem görmektedir. Teknik olarak;

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan, TBMM’de yaptığı sunumda rezerv biriktirme politikasına vurgu yapmış ve sıkı para politikasının süreceğini belirtmiştir. Reel efektif döviz kuru ise 72,12 seviyesine gerilemiştir.

TL Tahvil/Bono Piyasası

Hazine’nin gerçekleştirdiği 2 ve 7 yıllık tahvil ihalelerinde toplam 35,3 milyar TL’lik borçlanma gerçekleştirilmiş, bileşik faizlerde yüksek oranlı artışlar dikkat çekmiştir. 2 yıllık tahvilde %47,29, 10 yıllık tahvilde ise %34,80 seviyeleri kaydedilmiştir.

BIST-100: Zayıf Teknik Seyir

BIST-100 endeksi günü %0,25 artışla 9.134 puandan tamamlamış ancak 9.250 direncini kıramamıştır. Teknik olarak;

Kısa vadede 9.000 puan altı kapanışlar, 8.450-8.500 aralığına doğru derinleşen bir düzeltme riskine işaret etmektedir.

EUR/USD Paritesi

Dolar talebi, Trump’ın agresif ve öngörülemeyen politikaları nedeniyle baskı altında kalmakta; buna karşılık Euro tarafında birlik içi yakınlaşma gözlenmektedir. Bu sabah 1,134 seviyesinde seyreden EUR/USD paritesinde;

Altın: Güvenli Liman Talebi Artıyor

Altın fiyatları, artan jeopolitik riskler ve ticaret belirsizliği ile birlikte tekrar yükseliş eğilimine girmiştir. 3.200 dolardan dönen fiyatlar, bu sabah itibarıyla 3.387 dolar seviyelerinde dengelenmiştir. FED toplantısının tonu altın üzerinde belirleyici olacaktır.

Eurobond ve CDS

Türkiye 5 yıllık CDS primi 345 seviyesinde. Eurobond piyasasında yatay bir seyir gözlemlenmiş, birim fiyatlarda küçük çaplı değişimler izlenmiştir. ABD tahvil faizlerinde yaşanan sınırlı hareketlilik, Eurobond getirilerini baskı altında tutmaktadır.

Genel Değerlendirme ve Öngörüler

Bugün açıklanacak olan FED faiz kararı, piyasalar açısından kritik önemde olacak. Her ne kadar değişiklik beklenmese de sözel yönlendirmeler, Trump’ın tarife politikaları, Çin ile yürütülen görüşmelerin akıbeti ve jeopolitik gelişmelerle birlikte okunacaktır. Powell’ın tarife etkilerine dair vereceği sinyaller, faiz patikasına dair ipuçları sunacaktır.

Türkiye tarafında TCMB’nin sıkı duruşu korunurken, BIST’te zayıf teknik görünüm, dolar kurunda sınırlı yukarı yönlü baskı, tahvil faizlerinde yüksek seviye ve rezerv birikimi vurgusu öne çıkmaktadır.

📌 Yatırımcılar FED sonrası fiyatlamaları dikkatle izlemeli, Trump’ın ticaret politikaları ve Çin ile temasların yönü yakından takip edilmelidir.

[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ekonomik Gündem 22 Nisan 2025

Küresel Risk İştahı Zayıflıyor, Piyasalar Trump ve Powell Geriliminden Etkileniyor

Küresel piyasalarda dalgalı seyir sürdürülürken, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergilerine yönelik açıklamaları ve Fed Başkanı Jerome Powell’a dair sert eleştirileri, yatırımcı güvenini zayıflatmaya devam etmektedir. Bu gelişmelerin etkisiyle, dün Avrupa borsalarının büyük bölümünün kapalı olduğu bir ortamda, S&P 500 endeksi günü %2,4 oranında düşüşle tamamlarken, küresel risk barometresi olarak görülen bu endeksin zayıf seyri dikkat çekmiştir.

Trump tarafından yapılan “Powell faizleri düşürmezse ABD ekonomisi yavaşlayabilir” şeklindeki açıklamalar, piyasalarda merkez bankası bağımsızlığına dair soru işaretlerini artırmıştır. Bu durum, ABD dolarında satış baskısını artırmış, uzun vadeli tahvillerde değer kaybı yaşanmasına ve altın fiyatlarının yeni rekor seviyelere yükselmesine yol açmıştır.

📌 Yatırımcılar için not: Bu ortamda piyasalardaki gelişmeleri yakından takip etmeyi unutmayın. Yazının devamında teknik analiz seviyelerini ve günün önemli başlıklarını bulabilirsiniz.

BIST-100 Endeksinde Tepki Zayıf, Yurt İçi Piyasalarda Bekle-Gör Modu

Yurtiçinde haftanın ilk işlem günü BIST-100 endeksinde yatay bir açılış gerçekleşmiş, gün içinde 9.477 seviyesine kadar bir yükseliş denemesi yapılmış ancak kapanışa doğru kazançlar geri verilmiştir. Endeks, günü %0,05 sınırlı bir artışla 9.321,64 puandan tamamlamıştır.

Bankacılık Endeksi %1,16 yükselirken, Sınai Endeks %0,03 artış göstermiştir. Özellikle YKBNK, TOASO ve KCHOL hisselerinde görülen yükseliş, endekse pozitif katkı sağlamıştır. Ancak küresel risk iştahındaki bozulma, BIST üzerinde baskı yaratmaya devam etmektedir.

👉 Hatırlatmakta fayda var: Bu seviyelerde yatırımcıların temkinli kalması ve teknik seviyelere dikkat etmesi önerilmektedir.

Dolar/TL ve Gelişmekte Olan Ülke Paraları: DXY Düşüşte, TL Geride Kalıyor

Dolar/TL kuru, 38,20 seviyesinin üzerinde tutunmayı sürdürmektedir. Dolar Endeksi’nin (DXY) son üç yılın en düşük seviyelerine gerilemesi, bazı gelişmekte olan ülke para birimlerinde toparlanmayı desteklese de, Türk Lirası’nın göreceli zayıf performansı dikkat çekmektedir.

TCMB’nin faiz artırımı sonrası yaşanan kısa vadeli rahatlamanın kalıcı olamadığı görülmektedir. Kurda olası bir yukarı yönlü hareketin devam etmesi durumunda 38,30 seviyesinin aşılıp 38,40’a doğru bir yükseliş ihtimali masada kalmaktadır.

📌 Gelecek öngörüsü: TCMB’nin bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısında vereceği mesajlar, kurun seyrinde belirleyici olacaktır.

EUR/USD: Doların Statüsünde Soru İşaretleri, Parite Güçlü Seyrini Koruyor

EUR/USD paritesi, 1,16 direncine kadar yükselerek Kasım 2021’den bu yana en yüksek seviyelerini test etmiştir. ECB’nin faiz indirim kararı sonrasında Euro’da gözlenen toparlanma, ABD’de tarifeler konusundaki belirsizliklerle birleşince pariteyi yukarı taşımıştır.

Doların rezerv para birimi olma statüsüne dair oluşan endişeler, paritede yukarı yönlü potansiyelin devam edebileceğini göstermektedir.

Sterlin/Dolar: Yükseliş Eğilimi Korunuyor

Sterlin/Dolar paritesi, doların zayıflamasıyla birlikte güçlü seyrini devam ettirmektedir. Dün günü %1,22 artışla tamamlayan paritede, yükselişin ilk direnç noktası 1,367 olarak izlenmektedir.

USD/JPY: Aşağı Yönlü Trend Etkili

Dolar/Japon Yeni paritesinde zayıf seyrin devam ettiği, kısa vadeli alçalan trendin korunduğu görülmektedir. Parite güncel olarak 140,5 seviyesinde işlem görmektedir.

Altın: Güvenli Liman Talebiyle Rekor Üzerinde Seyrediyor

Altında yükselen trend korunmakta, 3500 dolar seviyesine doğru yükselişin devam ettiği izlenmektedir. Altına olan ilginin güçlü kalmasıyla birlikte düzeltmelerin sınırlı kaldığı, yeni rekor denemeleri için alanın açık olduğu gözlemlenmektedir.

💎 Yatırımcılar için not: Jeopolitik risklerin ve merkez bankası hamlelerinin altın fiyatları üzerinde belirleyici olmaya devam edeceği öngörülmektedir.

Ham Petrol: Yükselen Trendde Kalıcılık Arayışı

Ham petrol fiyatları 20 günlük hareketli ortalamanın üzerinde hareket etmeyi sürdürmekte, yükseliş trendinde kalıcılık sinyalleri vermektedir. İşlemler dün 63,73 seviyesinden tamamlanmıştır.

S&P 500 Endeksi: Trump-Powell Gerginliği Satış Baskısı Yaratıyor

ABD borsalarında Trump’ın Powell’a yönelik eleştirileriyle birlikte satış baskısının güçlendiği, S&P 500 endeksinin %2,36 oranında düşüşle kapandığı görülmüştür.

📌 Gelecek öngörüsü: Fed üyelerinin bugün yapacakları konuşmalar ve Trump’tan gelecek yeni açıklamalar, ABD piyasalarında yön belirleyici olacaktır.

Genel Değerlendirme

Bugün küresel piyasalarda Trump-Powell geriliminin risk iştahı üzerinde baskı oluşturduğu, doların zayıfladığı ve buna bağlı olarak altın, Euro ve Sterlin’in güçlendiği bir ortam izlenmektedir. BIST-100 endeksinde ise yatay ve dalgalı seyir korunurken, yatırımcıların teknik seviyelere odaklanarak temkinli kalması önem taşımaktadır.

📊 Önümüzdeki günlerde IMF’nin büyüme tahminleri ve merkez bankası yetkililerinin açıklamaları, piyasaların yönü üzerinde etkili olmayı sürdürecektir. Özellikle ABD tarafında Trump’ın söylemleri ile Fed üyelerinin mesajları arasında bir denge kurulup kurulamayacağı, risk iştahının seyrini belirleyecektir.

Ekonomik Gündem 14 Nisan 2025

Küresel piyasalarda ekonomik dengeler yeniden şekillenmeye devam ederken, ABD, Avrupa ve Asya merkezli gelişmelerin etkileri Türk finansal varlıkları üzerinde de yakından hissedilmektedir. Özellikle Trump yönetiminin agresif ticaret politikaları ve enflasyon beklentilerindeki bozulma, piyasaların yön bulmasını zorlaştıran temel etkenler arasında yer almıştır.

Tüketici Beklentileri Bozuluyor: Michigan ve NY FED Verileri

ABD’de açıklanan Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi, 1 yıl vadeli enflasyon beklentisinin %5’ten %6,7’ye çıkmasıyla dikkat çekti. 5-10 yıl vadeli beklenti de %4,1’den %4,4’e yükseldi. Bu veriler, tüketici algısında belirgin bir bozulmanın yaşandığını göstermektedir. Anketin metodolojisi zaman zaman sorgulansa da, aynı trendin Conference Board verilerinde de görülüyor olması, yükselen enflasyon kaygılarının yaygınlaştığını göstermektedir.

Bugün açıklanacak olan New York FED Tüketici Beklentileri Anketi ise kritik önem taşımaktadır. Önceki veri olan %3,3’lük seviyenin üzerinde bir artış yaşanması, beklentilerin daha da bozulduğunu teyit edecek ve FED politikaları üzerinde baskı yaratacaktır.

Manşet ve Çekirdek Enflasyon Verileri: Düşüş Umudu

Geçtiğimiz hafta açıklanan TÜFE ve ÜFE verileri, enflasyonda yıllık bazda düşüş sinyali verdi. Çekirdek TÜFE %2,8’den %2,4’e, ÜFE ise %3,2’den %2,7’ye geriledi. Bu düşüşler kısa vadeli rahatlama sağlasa da, beklentilerdeki bozulmanın, piyasalar üzerinde baskı oluşturmaya devam edeceği düşünülmektedir.

👉 Sen de piyasalardaki bu belirsiz dönemde yatırım stratejini güncellemek istiyorsan bu yazının tamamını dikkatle incelemelisin.

Trump’ın Tarifeleri: Kısa Vadeli Erteleme, Uzun Vadeli Risk

ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin hariç diğer ülkelere tanıdığı 90 günlük tarife ertelemesi, kısa vadeli bir iyimserlik yaratsa da, Çin’e yönelik %145 gümrük tarifesi ve Çin’in %125 oranında karşılık vermesi, ticaret savaşlarının yeniden alevleneceğine işaret etmektedir. Bu durum, küresel tedarik zincirlerini ve ara mal ticaretini doğrudan tehdit etmektedir.

Ayrıca, Çin’in küresel üretimdeki rolü göz önüne alındığında, Çin-ABD ticaret hacmindeki daralma, diğer ülkelerin de ihracat potansiyelini olumsuz etkileyebilir. Bu nedenle kısa vadeli erteleme adımları, yalnızca zaman kazandırmakta; temel sorunlara çözüm getirmemektedir.

Dolar Endeksi ve Kur Görünümü

Trump’ın ticaret politikaları, Dolar Endeksi’ni (DXY) zayıflatmaya devam etmektedir. Endeks, 100 seviyesinin altına inerek 99,6’ya kadar gerilemiş ve 2023 Temmuz seviyelerini test etmiştir. Bu gelişme, gelişmekte olan ülke para birimlerine görece destek sunmuştur.

USD/TRY kuru, 38,00 seviyesi civarında işlem görmekte olup, yukarı yönlü eğilimini sürdürmektedir. Aşağıda 37,50 ve 37,00, yukarıda ise 38,50 ve 39 seviyeleri teknik sınırlar olarak öne çıkmaktadır.

TL Tahvilleri ve TCMB Faiz Kararı Beklentisi

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), bu hafta Nisan ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını gerçekleştirecek. Piyasa beklentisi, politika faizinde değişiklik olmayacağı yönünde olsa da, karar metninde verilecek mesajlar kritik önem taşımaktadır.

TCMB’nin sıkı duruşunu sürdürmesi ve şahin mesajlarla desteklemesi beklenmektedir. 2 yıllık gösterge tahvil faizi %48,08, 10 yıllık tahvil faizi ise %34,07 seviyesinde bulunmakta ve yukarı yönlü risk sinyali vermektedir.

BIST 100 Teknik Görünüm: Direnç ve Destek Noktaları

BIST 100 endeksi haftayı %0,45 yükselişle 9.381 puanda tamamladı. Ancak işlem hacmi düşük ve genel katılım zayıf kalmıştır. Teknik olarak 9.700 seviyesi direnç, 9.000 ve 8.600 seviyeleri ise güçlü destek noktaları olarak takip edilmektedir.

Yatırımcılar için bu dönemde temkinli hareket edilmesi ve haber akışına duyarlılık gösterilmesi önerilmektedir.

Altın, Eurobond ve Diğer Varlıklar

Altın fiyatları, küresel belirsizlik ve güvenli liman talebiyle rekor seviyelerde işlem görmeye devam etmektedir. 3.235 USD seviyesindeki ons altında, 3.275 ve 3.300 USD direnç; 3.200 ve 3.170 USD destek olarak izlenmektedir.

Eurobond piyasasında ise ABD’nin Çin’e uyguladığı tarifelerin yanı sıra, ABD tahvillerine dair satış söylentileri volatiliteyi artırmaktadır. Türkiye Eurobondları da negatif seyir izlemiş; kısa vadeli kağıtlarda 27 cent’e kadar düşüş gözlenmiştir.

Şirket ve Sektör Gelişmeleri

Borsa İstanbul’da madencilik, ulaştırma ve iletişim sektörleri pozitif ayrışırken; bankacılık sektörü negatif seyrini sürdürdü.

Gelecek Öngörüleri

📌 Kısa vadede enflasyon görünümündeki iyileşmeye rağmen tüketici beklentilerindeki bozulma, politika yapıcıları daha temkinli davranmaya zorlayacaktır.
📌 Trump’ın tarife politikaları, yeni bir stagflasyon riski yaratabilir. Eğer büyüme yavaşlarken enflasyon artarsa, merkez bankaları zor bir ikileme girebilir.
📌 ECB’nin faiz kararı, Avrupa piyasaları için yön belirleyici olabilir. Eğer 25 baz puanlık indirim gelir ve güvercin ton güçlenirse, Euro daha da prim yapabilir.
📌 Türkiye’de TCMB’nin faiz kararı, döviz kuru ve tahvil faizleri üzerinde doğrudan etki yaratacaktır. Merkez Bankası’nın vereceği sinyaller, yatırımcı güveni açısından belirleyici olacaktır.

Genel Değerlendirme

15 Nisan 2025 itibarıyla küresel piyasalarda Trump’ın ticaret politikalarının etkisi ve enflasyon beklentilerindeki bozulma, en büyük endişe kaynağı olmaya devam etmektedir. TÜFE ve ÜFE gibi temel enflasyon göstergelerinde görülen düşüş kısa vadede rahatlama sunsa da, beklentilerdeki bozulma kalıcı riskleri beraberinde getirmektedir. Türkiye özelinde ise TCMB’nin faiz kararı, piyasa yönü açısından en kritik başlık olarak öne çıkmaktadır. Bu gelişmeler ışığında, yatırımcıların veri ve haber akışlarını dikkatle takip etmeleri, volatiliteye karşı korunma stratejilerini güçlendirmeleri önerilmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.