Ekonomik Gündem 18 Nisan 2025

[vc_row][vc_column][vc_video link=”https://www.youtube.com/watch?v=IIqZNYUvAqc”][vc_column_text]

Küresel Risklerin Gölgesinde Yatay Seyir Hakim

Küresel piyasaların Paskalya tatili nedeniyle kapalı olduğu bu haftanın son işlem gününde, ekonomik gündem ABD, Avrupa ve Asya merkezli gelişmelerin etkisiyle şekillendirilmiştir. Başta BIST-100 endeksi olmak üzere, global endekslerin yön arayışı içinde olduğu bir gün geride bırakılmıştır.

BIST-100, dün gün içinde gelen satışlara rağmen %1,40 oranında değer kazanarak 9.396 seviyesinden kapanış gerçekleştirmiştir. Bu yükselişte, TCMB’nin beklenenden sert faiz artışı kararı etkili olmuştur. Politika faizinin 350 baz puan artırılarak %46’ya çıkarılması, piyasalar açısından sürpriz olarak değerlendirilmiştir. Ayrıca, gecelik borç verme faizi %49’a, borçlanma faizi ise %44,5’e yükseltilmiştir.

📌 Not alın: “9.450 seviyesi”, yukarı yönlü hareketlerde kritik direnç noktası olarak takip edilmelidir. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir hareketin sağlanması durumunda, 9.600 ve 9.800 gibi üst direnç seviyeleri hedef haline gelebilir.

TCMB Kararı Piyasada Şahin Etki Yarattı

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından alınan son faiz kararıyla birlikte, para politikasında şahin bir dönüşüm sinyali verilmiştir. Karar metninde enflasyon görünümünde bozulma olması halinde ilave sıkılaştırma yapılacağı vurgulanmıştır. Ayrıca, Mart ayında yaşanan finansal oynaklıkların etkisiyle politika yönünde net bir duruş sergilenmiştir.

Bu kararla birlikte, dezenflasyon sürecine yönelik kararlılık mesajı öne çıkarken, TCMB’nin brüt rezervlerinin 154.3 milyar dolardan 147.5 milyar dolara, net rezervlerin ise 48.7 milyar dolardan 38.9 milyar dolara gerilediği bildirilmiştir. Bu durum, döviz tarafında kısa vadeli baskılara açık bir görünüm yaratmıştır.

📢 Okuyucuya çağrı: Merkez Bankası kararlarının piyasa üzerindeki etkilerini düzenli olarak takip ediyor musunuz? Düşüncelerinizi bizimle paylaşın.

ECB Faiz İndirimiyle Dikkat Çekti

Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından alınan 25 baz puanlık faiz indirimi kararı, piyasalar tarafından beklentilere paralel bulunmuştur. Mevduat faizleri %2.25 seviyesine indirilmiş; ECB Başkanı Christine Lagarde, küresel ticaret gerilimlerinin Avrupa ekonomisinde aşağı yönlü riskleri artırdığını ifade etmiştir.

Bu bağlamda, ECB’nin önümüzdeki dönemde de gevşek para politikasını sürdürebileceği beklentisi oluşmuştur. Karar metninde kullanılan “sıkılaştırıcı” ifadesinin çıkarılması, bu dönüşümün bir yansıması olarak görülmüştür.

ABD Cephesinde Siyasi ve Ekonomik Baskılar Gündemde

ABD Başkanı Donald Trump, yaptığı son açıklamalarda tarife anlaşmalarında büyük ilerleme sağlandığını belirterek, Çin’e daha fazla tarife istemediğini ve AB ile anlaşmanın yakın olduğunu ifade etmiştir. Ancak, Powell’a yönelik eleştirileri yeniden gündeme gelmiştir. Fed Başkanı’nın görevden alınabileceğine dair sinyaller verilmiş; Powell ise tarifelerin büyüme üzerindeki etkisinin yüksek olabileceğini ifade etmiştir.

San Francisco Fed Başkanı Mary Daly ve New York Fed Başkanı John Williams, mevcut para politikasının sürdürülebilir olduğunu vurgulamış, ancak gümrük vergilerinin ekonomik görünüm üzerindeki etkilerinin belirsizliğini koruduğunu belirtmişlerdir.

📌 Hatırlatma: Küresel ticaret gelişmeleri ve Trump’ın açıklamaları, sadece siyasi değil aynı zamanda ekonomik belirsizlikleri de tetiklemektedir. Bu süreci yakından izlemek yatırım kararları açısından kritik önem taşımaktadır.

Teknik Görünümler: Öne Çıkan Varlıklar

Dolar/TL (USDTRY)

38.00 seviyesi altına sarkan kur, 37.97’den aldığı destekle tekrar yukarı yönlü hareket sinyali vermektedir. 38.12 seviyesi, direnç noktası olarak ön plandadır.

Euro/Dolar (EURUSD)

1.1364 seviyesinde dengelenen parite, aşağı yönlü sarkmalarda 1.1320 seviyesine kadar geri çekilebilir. Yukarı yönlü bir kırılımda 1.1408 seviyesi güçlü direnç olarak izlenmektedir.

Ons Altın (XAUUSD)

Tarihi zirve olan 3357 dolar seviyesinden dönen altın, günü 3327 dolarda tamamlamıştır. Tatil sonrası ilk işlem gününde, 3300 dolar desteği, kırılması halinde 3280 dolara kadar gerileme yaratabilir. Jeopolitik risklerin artması halinde ise 3358 dolar direnci test edilebilir.

NASDAQ

18.170 seviyesi kısa vadede destek olurken, yukarı yönlü hareketlerde 18.687 seviyesi direnç olarak takip edilmektedir. Açılışta yaşanacak gap’ler kısa vadeli yön açısından belirleyici olacaktır.

BIST ve VİOP Görünümü

BIST-100 endeksi, haftanın son işlem gününde 9.400-9.500 bandında sıkışma eğiliminde olabilir. Yukarı yönlü bir kırılımda 9.600 ve 9.800 seviyeleri gündeme gelirken, aşağı yönlü baskılarda 9.250-9.300 bandı destek olarak öne çıkmaktadır.

VİOP30 endeksi, akşam seansını %0.01 oranında yatay pozitif tamamlamıştır. Güne benzer bir eğilimle başlaması, gün içinde ise satışların karşılanması halinde yükseliş denemelerinin görülmesi beklenmektedir.

📌 Yatırımcılara uyarı: BIST için kritik eşik 9.450 seviyesidir. Bu bölgenin aşılması yönün yukarı dönmesine yol açabilir.

Gelecek Öngörüleri

📌 Genel Değerlendirme

Bugün, küresel piyasaların büyük kısmının tatil nedeniyle kapalı olmasıyla birlikte, ekonomik gelişmelerin etkileri daha çok yurt içi dinamikler üzerinden fiyatlanmıştır. TCMB’nin beklenmeyen faiz artışı, para politikasında yeni bir döneme girildiğinin sinyallerini verirken; ABD-Çin-AB üçgenindeki tarife açıklamaları, küresel belirsizlikleri diri tutmuştur.

Gelecek haftalarda bu başlıkların yatırım davranışlarını belirleyici olacağı, özellikle enflasyon, faiz ve tarife konularında gelen açıklamaların piyasalarda yön tayininde daha güçlü etkiler yaratacağı değerlendirilmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ekonomik Gündem 9 Nisan 2025

Küresel piyasalarda risk iştahının giderek zayıfladığı bir dönemde, ABD Başkanı Donald Trump’ın açıkladığı %104 gümrük tarifeleri, ekonomik görünümde büyük bir belirsizlik yaratmıştır. Yaklaşık 60 ülkeye yönelik olarak başlatılan bu yeni tarife uygulamaları, yalnızca ABD-Çin ilişkilerini değil, küresel büyüme beklentilerini ve global piyasa dinamiklerini de derinden etkilemiştir.

Trump’ın Tarifeleri Küresel Satış Dalgasını Tetikledi

ABD yönetimi tarafından bu sabah itibarıyla yürürlüğe sokulan yüksek oranlı ithalat vergileri, küresel piyasalarda sert satışlara neden olmuştur. Çin’in misilleme yaparak gümrük vergilerini düşürmeme kararı sonrasında, Trump yönetimi ithalat vergisini %104’e yükseltmiştir. Bu kararın ardından Wall Street başta olmak üzere, Asya ve Avrupa borsalarında ciddi kayıplar yaşanmıştır.

Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt tarafından yapılan açıklamada, Çin’in uzlaşma arayışında olduğu ancak henüz resmi bir girişimde bulunmadığı ifade edilmiştir. Çin Yuanı’nın 7,40 seviyesinin üzerine zayıflaması, Çin ihracatını avantajlı hale getirirken, gelişmekte olan ülke para birimleri üzerinde baskı yaratma potansiyeli taşımaktadır. Bu kapsamda, ABD 10 yıllık tahvil faizleri %4,50 seviyesinin üzerine çıkarken, VIX endeksi korku sinyalleri vermeye başlamıştır.

Fitch ve Roubini’den Uyarılar: ABD’de Resesyon Riski Artıyor

Fitch Ratings, yeni tarifelerin ABD’de resesyon riskini artırabileceğini ve bu durumun Fed’in para politikası esnekliğini sınırlayabileceğini vurgulamıştır. Benzer şekilde, ekonomist Nouriel Roubini, piyasalarda faiz indirimi beklentilerinin gerçekçi olmadığını, Fed’in yıl sonuna kadar faiz politikasında değişikliğe gitmeyeceğini öngörmektedir.

BIST 100 Pozitif Ayrışıyor

Borsa İstanbul, küresel satış dalgasına rağmen pozitif ayrışmaya devam etmiştir. 100 endeksi günü %0,74 primle 9.477 puandan kapatırken, Katılım 100 endeksi %1,28 artış göstermiştir. Bu yükselişe en çok katkı sağlayan hisseler arasında BİMAS, ASELS ve TCELL öne çıkmıştır. Buna karşın, TUPRS, THYAO ve YKBNK negatif katkı sunmuştur. Endeksten toplamda 32 milyon TL’lik para çıkışı yaşanmıştır.

Ayrıca, Ahlatcı Yatırım’ın Model Portföyü %1,45 değer kazanırken, Günlük Teknik Önerileri %1,00 pozitif performans göstermiştir. Günlük öneriler arasında ALTNY, ANSGR, KOZAL, OYAKC hisseleri yer almaktadır.

CDS ve Teknik Görünümler

Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi, sabah saatlerinde 363,50 seviyesinde seyretmiştir. BIST 100 endeksinde, 9.175 seviyesi destek, 9.560 seviyesi ise direnç olarak izlenmektedir. Geri çekilmelerde 9.066 Fibonacci destek seviyesi kritik önemde olup, yükselişlerde ise 9.681 (200 günlük EMA) seviyesi hedef olarak takip edilmektedir.

Döviz ve Emtia Teknik Görünümleri

Şirket ve Sektör Haberleri

Ekonomik Takvim ve Beklentiler

Bugün saat 21:00’de açıklanacak olan FOMC toplantı tutanakları, Fed’in faiz politikasına dair yeni sinyaller verebilir. Ayrıca, gün içinde ECB üyeleri ve Fed yetkililerinin açıklamaları da piyasaların yönü üzerinde etkili olacaktır.

Gelecek Öngörüleri

ABD’nin uygulamaya aldığı yüksek tarifelerin küresel büyümeyi baskılaması, 2025’in ikinci yarısında resesyon riskinin derinleşmesine yol açabilir. Buna karşılık, Türkiye’nin gelişmekte olan ülkelere kıyasla daha düşük dış ticaret açığı ve güçlü iç talep avantajıyla pozitif ayrışması beklenmektedir.

Fed’in kısa vadede faiz indirimi beklentileri zayıflarken, küresel merkez bankalarının temkinli duruşlarını sürdürmeleri olasıdır. Petrol fiyatlarındaki düşüş enerji ithalatçısı ülkeler için pozitif olsa da, talep daralmasına işaret etmesi nedeniyle büyüme görünümünde bozulma sinyali vermektedir.

Çin’in Yuan’daki yönü, ABD ile ilişkilerin seyrini belirleyecek temel unsur olmaya devam edecektir. Ticaret savaşlarının finansal piyasalarda yeni bir dalgalanma döngüsü başlatması, yatırımcıların daha defansif sektörlere yönelmesine neden olabilir.

Genel Değerlendirme

9 Nisan 2025 itibarıyla ekonomik gündem, Trump’ın karşılıklı tarifeleri yürürlüğe sokması ve bu adımın küresel piyasalarda yarattığı volatilite ile şekillenmiştir. Fitch ve Roubini gibi önemli kurum ve isimlerin uyarıları, resesyon ihtimalinin ciddiyetini ortaya koyarken; Borsa İstanbul’un pozitif ayrışması dikkat çekmektedir. Teknik analizlere göre, piyasalarda yüksek oynaklık sürerken; yatırımcıların temkinli pozisyonlanması önerilmektedir.

Gelecek dönemde ise Fed politikalarının yönü, Çin ile ABD arasındaki gerginliğin seyri ve Brent petrol fiyatlarındaki gelişmeler belirleyici olacaktır. Türkiye açısından, CDS seviyelerindeki düşüş eğilimi ve güçlü iç talep, pozitif ayrışma potansiyelini desteklemeye devam etmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Gündem 8 Nisan 2025

Küresel piyasalarda ticaret savaşları yeniden tırmanışa geçerken, piyasaların yönü haber akışına bağlı olarak sert dalgalanmaya devam etmektedir. ABD Başkanı Donald Trump tarafından yapılan son açıklamalarda, gümrük tarifelerine yönelik herhangi bir durdurma kararının düşünülmediği belirtilmiştir. Bu durum, küresel ekonomik belirsizliği artırırken, riskten kaçış eğilimlerinin de hız kazandığı gözlenmiştir.

Ticaret Savaşlarının Yansımaları

Trump’ın İsrail Başbakanı Netanyahu ile yaptığı görüşme sonrasında gerçekleştirdiği basın toplantısında, müzakerelere zemin oluşturmak adına tarifelerin askıya alınmasının düşünülmediği açık bir şekilde ifade edilmiştir. Ayrıca birçok ülkenin ABD ile ticaret anlaşması yapmak istediği, bu anlaşmaların adil olacağı ve bazı ülkelerin önemli tarifeler ödeyeceği vurgulanmıştır.

Japonya tarafında ise Başbakan İşiba Şigeru ile Trump arasında yapılan 25 dakikalık telefon görüşmesinde, Japonya’nın ABD’ye en çok yatırım yapan ülke olduğu hatırlatılmış ve tarifelerin bu yatırımlar üzerinde olumsuz etki yaratacağı yönünde uyarılarda bulunulmuştur. Trump’ın ise Japonya’nın pazarlarını “açması gerektiğini” vurguladığı belirtilmiştir.

Avrupa Birliği Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen tarafından da tarifelerin hem Amerikan tüketicileri hem de küresel ekonomi üzerinde ağır etkiler yarattığı açıklanmıştır. AB’nin “sıfıra sıfır” tarife teklifinde bulunduğu ve anlaşma sağlanamazsa karşı önlemler alınacağı belirtilmiştir.

Trump’ın Çin’e %50 ek tarife uygulama tehdidi ise piyasalarda endişeleri bir üst seviyeye taşımış, müzakerelerin tamamen sonlandırılabileceği yönündeki söylemler risk algısını artırmıştır.

Piyasalarda Teknik Görünüm

Brent Petrol (UKOIL)

Bu sabah 64 dolar seviyelerinde işlem gören brent petrolde toparlanma eğiliminin sürdüğü gözlenmiştir. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi halinde 65.25 ve 65.75 seviyeleri direnç olarak izlenmektedir. Geri çekilmelerde ise 64.20 ve 63.70 destek noktaları olarak öne çıkmaktadır.

Altın (XAUUSD)

Altının ons fiyatı 3000 dolar seviyesinde dengelenmiştir. Yukarı yönlü hareketin devamı halinde 3020 ve 3035 dirençleri izlenebilirken, geri çekilmelerde 2980 ve 2955 seviyeleri destek olarak öne çıkmaktadır. Kâr realizasyonlarının bu seviyelerde etkili olabileceği değerlendirilmiştir.

Gümüş (XAGUSD)

Gümüşte sabah saatlerinde satıcılı bir seyir izlenmiş, 29.80 ve 29.55 destek seviyeleri olarak öne çıkmıştır. Toparlanmalarda ise 30.30 ve 30.50 direnç seviyeleri olarak değerlendirilmektedir.

EUR/USD

Trump’ın açıklamaları sonrası euroda değer kazanımı dikkat çekmiştir. 1.0940 seviyesi üzerinde kalıcılık önem arz ederken, yukarıda 1.10 ve 1.11 seviyeleri direnç olarak izlenmektedir. Aşağıda ise 1.09 ve 1.0850 destek konumundadır.

USD/JPY

Dolar, Japon Yeni karşısında kısa vadeli tepki çabasında olup, 147,32 seviyesinden kapanış gerçekleştirmiştir. Yukarıda 150,68 ve 151,42, aşağıda ise 146,4 ve 144,05 seviyeleri önem arz etmektedir.

BIST-100 Endeksi

9407 puan seviyesinde kapanış gerçekleştirilmiş olup, 9800 seviyesi güçlü direnç olarak izlenmektedir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 9200 seviyesi güçlü destek olarak korunmaktadır. Endeksin kısa vadeli toparlanma eğilimleri olsa da teknik görünüm zayıflığını sürdürmektedir.

VIOP 30 Endeksi

Spot endekste 10500 seviyesi kritik direnç olarak öne çıkarken, üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 10800 seviyesi test edilebilir. Kapanışlar bu seviyelerin üzerinde gerçekleştirilirse uzun pozisyonların artırılması önerilmektedir.

Küresel Endeksler ve Volatilite

S&P 500 endeksi, gümrük tarifeleri ve resesyon endişeleri nedeniyle son 15 ayın en düşük seviyelerini test etmiş, teknik olarak ayı piyasasına girildiği değerlendirilmiştir. Goldman Sachs yıl sonu S&P hedefini 6800’den 5600’e düşürmüştür. Endekste, teknik olarak ilk direnç 5223, destek ise 4948 olarak izlenmektedir.

NASDAQ tarafında, %20’den fazla değer kaybı sonrası toparlanma çabaları gözlenmiş, 17.500 seviyesinin kritik destek olduğu ifade edilmiştir.

İç Piyasa Dinamikleri

Dolar/TL kuru 38,00 seviyesi civarındaki seyrini sürdürmektedir. 37.50 seviyesi destek, 38.20 seviyesi ise direnç olarak takip edilmektedir. Kurda volatilitenin yüksek seyrettiği görülmüştür.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) rezervleri 6.6 milyar dolar azalarak 156.5 milyar dolara gerilemiştir. Yabancı yatırımcıların hisse senedi ve tahvil satışlarıyla 3 milyar doları aşan bir çıkış gerçekleştirdiği tespit edilmiştir.

Şirket haberlerinde, HUNER’in sigorta şirketiyle mutabakat sağladığı, MNDRS’in üretime ara verdiği, LKMNH’nin yeni fon kuracağı, TUKAS’ın geri alım programını sonlandırdığı açıklanmıştır.

Gelecek Öngörüleri

Genel Değerlendirme

8 Nisan 2025 tarihi itibarıyla küresel piyasaların gündemi, ABD Başkanı Donald Trump’ın sertleşen ticaret politikaları olmuştur. Çin ve Japonya ile olan ilişkilerde gerilim artarken, Avrupa Birliği’nin karşı hamle sinyalleri volatiliteyi tırmandırmıştır. Altın ve gümüş güvenli liman olarak öne çıkarken, brent petrolde toparlanma çabaları sürmektedir. Dolar/TL tarafında denge arayışı gözlenmiş, BIST 100 endeksinde teknik zayıflık sürmüştür. TCMB rezervleri ve yabancı yatırımcı satışları, iç piyasa üzerindeki kırılganlığı artırmıştır.

Önümüzdeki günlerde ticaret savaşlarının seyri, Fed’in faiz patikası, ECB açıklamaları, jeopolitik gelişmeler ve şirket bilançoları piyasa yönünde belirleyici olacaktır. Piyasaların kırılgan yapısı korunmakta olup, haber akışı kaynaklı sert hareketlerin süreceği bir dönem öngörülmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.