Ekonomik Gündem 7 Nisan 2025

[vc_row][vc_column][vc_column_text]

Küresel Piyasalarda Tarifelerin Sarsıntısı: Riskten Kaçış Hız Kazandı
Geçtiğimiz hafta ABD Başkanı Donald Trump tarafından açıklanan yüksek oranlı gümrük tarifeleri, küresel piyasalarda ciddi bir sarsıntıya neden olmuş, riskten kaçış fiyatlaması belirginleşmiştir. Trump’ın taviz vermeyeceğine dair açıklamaların devam etmesi, piyasalardaki güvensizliği artırmış, hem ABD borsalarında hem de Asya ve Avrupa piyasalarında çok sert satışlar yaşanmıştır.
ABD Hazine Bakanı Bessent, tarifelerin resesyon yaratmayacağını belirtse de, piyasa oyuncuları tarafından bu yorum ikna edici bulunmamış; JP Morgan başta olmak üzere çok sayıda kurum tarafından bu politikanın ABD ekonomisini resesyona sürekleyebileceği yorumları yapılmıştır. Fed Başkanı Jerome Powell, bu tarifelerin beklenenden daha büyük etkiler yaratabileceğine dikkat çekmiş; büyümeyi baskılayıp, enflasyonu yukarı çekebileceğini belirtmiştir.
VIX endeksi 45 seviyesine kadar yükselerek piyasalardaki stresin zirve yaptığını göstermiştir. ABD borsaları toplamda 5 trilyon dolarlık bir kayıp yaşamış; S&P500 endeksi %6’ya yakın değer kaybederek Mart 2020’den bu yana en sert iki günlük düşüşü göstermiştir. Trump, sosyal medya üzerinden yaptığı açıklamalarda geri adım atmayacağını vurgulamış; “Önce Amerika” politikalarına devam edeceği sinyalini vermiştir.
Çin’den Sert Misilleme ve Diplomatik Tepki
Trump’ın tarifelerine karşılık olarak Çin, 10 Nisan’dan itibaren ABD ithalatına %34 oranında gümrük vergisi uygulayacağını duyurmuş ve tek taraflılık ile korumacılığa karşı çıkılması çağrısında bulunmuştur. Çin Dışişleri Bakanlığı tarafından yapılan açıklamalarda, ABD’nin bu uygulamalarının Dünya Ticaret Örgütü kurallarına aykırı olduğu belirtilmiş; ekonomik zorbalık olarak nitelendirilmiştir.
Avrupa Merkez Bankası yöneticilerinden Isabel Schnabel ise, tarifelerin Euro Bölgesi üzerindeki etkilerinin derinlemesine inceleneceğini ifade etmiş ve Trump’ın Avrupa Birliği’ni hedef alan söylemlerine net bir şekilde karşı çıkmıştır.
ABD Doları ve Tahvil Piyasasında Güven Kaybı
ABD 10 yıllık tahvil faizleri %3,9 seviyesinde yatay seyir izlerken, Dolar Endeksi (DXY) 102 seviyelerinde tutunmaya çalışmaktadır. Ancak ABD Doları’nda güven kaybının artarak devam ettiği gözlenmektedir. Powell’ın “Faiz kararlarında aceleci olmayacağız” çıkışı, piyasalar tarafından sözle yönlendirme olarak algılanmış ve somut adım atılmaması piyasa belirsizliğini artırmıştır.
USD/TRY Paritesinde Sınırlı Hareketlilik
Yurt içinde Mart ayı enflasyon verisinin beklentilerden iyi gelmesi, petroldeki sert düşüş ve gümrük tarifesi listesinde Türkiye’nin alt dilimde yer alması, TL varlıklardaki geri çekilmeyi sınırlamıştır. Dolar/TL kuru 38,00 seviyesinde yatay seyrini sürdürmektedir. Gelişmekte olan ülke para birimleri ise baskı altında kalmaya devam etmektedir.
EUR/USD Paritesinde Yukarı Yönlü Potansiyel
EURUSD paritesi, haftanın son işlem gününü %0,9 düşüşle 1,0956 seviyesinden tamamlarken, bu sabah ise Dolar’daki baskı nedeniyle hafif alıcılı bir seyir izlemektedir. Teknik olarak 1,1110 seviyesinin üzerine çıkılması halinde 1,1210 seviyesi hedef olabilirken, aşağı yönde ise 1,0850 destek olarak öne çıkmaktadır.
Altın ve Gümüşte Güvenli Liman Arayışı
XAU/USD, haftayı %1,5 kayıpla kapatmış; bu sabah da satıcılı bir seyir izlenmektedir. Teknik olarak 3.000 dolar seviyesi destek olarak takip edilirken, yukarı yönde 3.055 ve 3.085 dolar direnç seviyeleri olarak öne çıkmaktadır. Çin Merkez Bankası’nın dört ay üst üste altın alımını sürdürmesi, uzun vadeli yukarı potansiyeli desteklemektedir.
XAG/USD Gümüş Teknik Görünüm
Gümüşte yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 30,50 ve 30,80 dolar dirençleri; aşağı yönlü harekette ise 30,00 ve 29,80 dolar destek seviyeleri olarak izlenmektedir.
Borsa İstanbul: Yükseliş Direnci Kırılamadı
BIST 100 endeksi, bayram haftası dönüşünde zayıf seyir göstermiş ve haftayı %2,9 kayıpla tamamlamıştır. En çok satış İletişim (%7), Taş Toprak (%3,8) ve Ticaret (%3,4) endekslerinde görülmüştür. Teknik olarak 9800 seviyesi direnç; 9500 altı kapanışlar ise negatif algıyı pekleştirebilir.
VIOP XU030 – Endeks 30 Teknik Analiz
Endeks 30 spot tarafı 10220 seviyesinden kapanmış olup, geri çekilmenin devam etmesi halinde 9850 seviyesi test edilebilir. Yukarı yönde ise 10500 seviyesi direnç olarak izlenmektedir. Bu seviyenin üzerinde kapanışlar gelmesi halinde 10800 hedef olabilir.
Ekonomik Veriler ve Takvim

Genel Değerlendirme

Trump’ın tarife savaşlarını yeniden başlatması, sadece ABD ekonomisinde değil, küresel ticarî zincirlerde de baskıyı artırmıştır. Resesyon beklentileri, piyasa oynaklığının zirve yapmasına neden olmuş; güvenli liman varlıklarına talep artmıştır. Ancak bu talep bile seçici olmaya başlamış, altın ve gümüşte teknik seviyelere duyarlı fiyatlamalar öne çıkmıştır. Borsa İstanbul ise görece dirençli kalmış olsa da, 9800 seviyesi üzerinde kapanışlar gelmedikçe yön arayışı devam edecektir.

Gelecek Öngörüleri:

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

[/vc_column_text][vc_empty_space][vc_video link=”https://www.youtube.com/watch?v=D8GYX4IwQDY”][/vc_column][/vc_row][vc_row][vc_column][vc_column_text]

[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ekonomik Gündem 2 Nisan 2025

ABD Piyasalarında Gözler Trump’ın Tarifelerinde ABD Başkanı Donald Trump’ın açıklayacağı yeni gümrük tarifeleri, piyasalarda beklenti yaratmış ve küresel risk algısını yükseltmiştir. Vadeli işlemlerde temkinli bir seyir izlenmiş, S&P 500, Dow Jones ve Nasdaq farklı yönlerde kapanışlar gerçekleştirmiştir. Özellikle Tesla (+%3,6), Nvidia (+%1,6) ve MicroStrategy (+%6,2) gibi teknoloji hisseleri pozitif ayrışmıştır. Ancak imalat sektörü verileri, toparlanmanın kırılgan olduğunu göstermiştir. ISM İmalat Endeksi, Mart ayında 49’a gerileyerek sektörde daralma sinyali vermiştir.
ABD Ekonomik Verileri ve Tarife Politikası Ayrıca, ABD’nin çelik, alüminyum ve otomobil ithalatına yönelik uyguladığı ek tarifeler, ticaret savaşları endişesini tekrar gündeme taşımıştır. Trump yönetimi, bu hamlelerle ticaret açığını azaltmayı hedeflemekte; ancak uygulamanın küresel enflasyonist baskılara neden olabileceği düşünülmektedir. Şubat ayı JOLTS açık iş pozisyonları, 7,57 milyonla beklentilerin altında kalmıştır.
Euro Bölgesi: Enflasyon Geriledi, Misilleme Mesajı Geldi Euro Bölgesi’nde Mart ayı enflasyonu %2,2’ye gerileyerek Avrupa Merkez Bankası’nın %2’lik hedef seviyesine yaklaşmıştır. Bu gelişme, ECB’nin Nisan ayında faiz indirimi yapabileceğine dair beklentileri artırmıştır. Aynı zamanda, AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, ABD tarifelerine karşı misillemeye hazır olduklarını açıklamıştır. Otomotiv, ilaç, yarı iletken ve kereste gibi sektörlerin tarifelerden etkilenmesi beklenmektedir.
Türkiye: Enflasyon ve Bayram Öncesi Piyasa Beklentileri Türkiye’de İstanbul enflasyonu Mart ayında %3,79 olarak gerçekleşmiştir. 4 Nisan’da açıklanacak TÜFE verisi için piyasa beklentisi aylık %2,9 düzeyindedir. Yıllık TÜFE’nin ise %38,91 olarak gelmesi beklenmektedir. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 17 Nisan’da faiz kararını açıklayacaktır. Yüksek gelen enflasyon verileri, faiz indirimi beklentilerini azaltabilir.
Türkiye’de Ekonomik Aktiviteye Dair Veriler Kapasite Kullanım Oranı %75,2’ye yükselmiş, Reel Kesim Güven Endeksi 103,2 olarak ölçülmüştür. Sektörel güven endeksleri karışık bir tablo sunmuştur: perakende ve inşaatta düşüş, hizmet sektöründe sınırlı artış gözlemlenmiştir. Şubat ayı dış ticaret açığı %14,8 artışla 7,77 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir.
Borsa İstanbul’da Bayram Öncesi Güçlü Kapanış BIST-100 endeksi haftayı %6,8 değer kazanarak 9.659 puandan tamamlamıştır. Sanayi hisseleri %7,11 artarken, bankacılık hisselerinde artış %2,03 ile sınırlı kalmıştır. Endekste teknik olarak 9.422 seviyesi önemli destek, 9.830 ise ara direnç olarak izlenmektedir.
Altın ve Gümüşte Güvenli Liman Etkisi XAUUSD (Altın) fiyatı 3.113 dolar seviyesine ulaşırken, 3.150 ve 3.175 dolar dirençleri izlenmektedir. XAGUSD (Gümüş) fiyatı da yükseliş eğilimini sürdürerek 34.20 dolar direncine yaklaşmıştır.
Döviz ve Parite Gelişmeleri

Gelecek Öngörüleri

Genel Değerlendirme 2 Nisan 2025 tarihli ekonomik gelişmeler, ticaret savaşı endişeleri, enflasyon baskısı ve küresel makroekonomik belirsizliklerin bir arada etkili olduğu bir döneme işaret etmektedir. ABD, Avrupa ve Türkiye’den gelen veriler, ekonomik görünümün kırılgan yapısını gözler önüne sermiştir. Bu çerçevede yatırımcıların dikkatli ve temkinli davranmaları önerilmektedir.

Yasal Uyarı

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Gündem 27 Mart 2025

Küresel piyasalarda 27 Mart 2025 tarihi itibariyle belirgin bir hareketlilik gözlemlenmektedir. ABD ekonomisi, ticaret politikaları, enflasyon göstergeleri, dış ticaret dengesi, emtiada fiyat oynaklıkları, döviz piyasalarındaki dalgalanmalar ve Borsa İstanbul’un teknik görünümleri, gündemin ana başlıklarını oluşturmuştur.
ABD Ekonomisine Yönelik Beklentiler ve GSYİH Verisi
ABD tarafında bugün açıklanacak olan Çeyreklik Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH) verisinin %2,4 oranında artması beklenmektedir. Bu veri, özellikle ekonomik büyümeye dair sinyaller vermesi açısından kritik bir öneme sahiptir. Bununla birlikte, çekirdek KŞisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksinin %2,7 oranında artacağı tahmin edilmekte, bu durum enflasyonist baskıların devam ettiğine işaret etmektedir. Mal ticaret dengesi, askıdaki konut satışları ve haftalık işsizlik başvuruları gibi veriler de gün içinde yakından izlenecektir.
ABD’de Yeni Gümrük Tarifesi ve Piyasalar Üzerindeki Etkisi
ABD Başkanı Donald Trump tarafından ABD’de üretilmeyen otomobil ve kamyonlara %25 oranında gümrük vergisi uygulanmasının onaylandığı duyurulmuştur. Beyaz Saray’dan yapılan açıklamaya göre, bu karar sadece tamamlanmış otomobilleri değil, aynı zamanda motor, şanzıman ve elektrik sistemleri gibi temel parçaları da kapsamaktadır. Parça ithalatına yönelik tarifelerin en geç 3 Mayıs’ta uygulamaya alınması beklenmektedir.
Bu karar, ABD borsalarında satışların derinleşmesine yol açmış, S&P 500 endeksi %1,12, teknoloji ağırlıklı Nasdaq %2,04, Dow Jones %0,31 oranında değer kaybetmiştir. ABD 10 yıllık tahvil faizleri ise %4,35 seviyesinde yatay kalmıştır. Dolar endeksi, Trump’ın “yumuşatılabilir” açıklamaları sonrası %0,2 değer kaybetmiştir. Bu durum, resesyon risklerinin yeniden fiyatlandığı bir ortamı beraberinde getirmiştir.
Avrupa ve Asya Piyasalarındaki Görünümler
Euro Bölgesi’nde, ABD ile artan ticaret gerilimleri Euro Stoxx 50 endeksinde %1,77’lik bir düşüşe neden olmuştur. Giyim ve mal fiyatlarındaki yavaşlama, İngiltere’de Şubat ayı yıllık enflasyonunun %2,8’e gerilemesine neden olmuş, bu durum İngiltere Merkez Bankası’nın faiz indirimi olasılığını %75 oranına taşımıştır.
Asya tarafında ise Japonya’da otomobil ihracatçılarının hisselerinde sert satışlar görülmüş, Nikkei 225 %0,88, Kospi %1,50, Kosdaq %1,30 oranlarında düşüş yaşamıştır. Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,83 artış kaydederek pozitif ayrışmıştır.
Altın ve Gümüşte Teknik Görünüm
Altın fiyatları, artan jeopolitik riskler ve ABD’nin ticaret kararlarının etkisiyle 3.030 dolar seviyelerine çıkarılmış, 3.065,80 dolar/ons seviyelerine kadar yaklaşılmıştır. 3045 ve 3060 dolar seviyeleri direnç, 3015 ve 3000 dolar seviyeleri ise destek olarak takip edilmektedir.
Gümüşte (XAGUSD) sabah saatlerinde alıcılı bir seyir izlenmiş, 33.90 ve 34.10 direnç, 33.45 ve 33.25 destek seviyeleri olarak izlenmektedir.
EUR/USD Teknik Görünüm
ABD’nin otomobil tarifesi karanının euronun talebini artırdığı, Almanya’nın yeni mali harcama planının da etkisiyle EUR/USD paritesinin yukarı yönlü seyrettiği gözlemlenmektedir. Teknik açıdan 1.0800 ve 1.0830 direnç, 1.0750 ve 1.0730 destek olarak takip edilmektedir.
Borsa İstanbul Teknik Görünümü
BIST100 endeksi, çarşamba gününü %0,68 düşüş ile 9.649 puandan tamamlamıştır. Gün içinde 9.566-9.749 bandında hareket edilmiştir. 9.750 seviyesi ilk direnç, bu seviyenin aşılması durumunda 9.890 ve 10.160 seviyeleri izlenebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 9.420, 9.200 ve 8.855 destek seviyeleri olarak öne çıkmaktadır.
VIOP30 Yakın Vade Kontratları, 10.967 kapanış fiyatı ile %0,13 değer kaybetmiştir. Yukarı yönlü hareketlerde 10.310 ve 11.625, aşağı yönlü hareketlerde ise 10.910 ve 10.490 seviyeleri kritik olarak gözlenmektedir.
USD/TRY kurunda, 37,96-38,10 bandında hareket edilmiş, 37,88 seviyesi destek olarak, 41,53 tarihi zirvesi ise direnç olarak takip edilmektedir.
Dış Ticaret ve İşgücü Verileri
TÜİK tarafından Şubat ayına ilişkin dış ticaret verileri yayınlanmıştır. Buna göre, Şubat ayında ihracat %1,6 azalarak 20,76 milyar dolar, ithalat %2,4 artarak 28,53 milyar dolar olmuştur. Dış ticaret açığı %14,8 artarak 7,77 milyar dolara yükselmiştir.
Ocak-Şubat 2025 döneminde, ihracat %2 artarak 41,92 milyar dolar, ithalat %5,9 artarak 57,24 milyar dolar, dış ticaret dengesi ise %18,2 artarak 15,31 milyar dolar olarak kayıtlara geçmiştir.
Genel Değerlendirme ve Gelecek Öngörüleri
ABD kaynaklı gümrük tarifesi kararlarının küresel ticaret dengeleri üzerindeki etkisi, piyasalar tarafından dikkatle izlenmektedir. Avrupa ve Asya tarafında yaşanan geri çekilmeler, bu belirsizliğin fiyatlandığına işaret etmektedir. Altın ve gümüş fiyatlarındaki artışlar, riskten kaçış pozisyonlarının öne çıktığını göstermektedir.
Yurt içinde ise, Borsa İstanbul’un kritik destek seviyeleri üzerinde tutunma çabası dikkat çekmekte, bu bandın korunması halinde orta vadeli toparlanma potansiyeli gündeme gelebilecektir. Ancak 10.000 puan seviyesi aşılmadığı sürece, volatilite riski ve siyasi-ekonomik belirsizlikler, temkinli duruşu gerektirmektedir.