İngiltere: Faiz Kararı ve Ekonomik Görünüm

İngiltere Merkez Bankası (BoE), Aralık ayı toplantısında politika faizini %4,75 seviyesinde sabit bırakmıştır. Bu karar, 6 üyenin faiz oranlarının korunması yönünde oy kullanmasıyla alınmıştır. Ancak, 3 üye, faizlerin 25 baz puan indirilmesi gerektiğini savunmuştur.

BoE’nin değerlendirmeleri, ekonominin karşı karşıya olduğu zorlukları ve enflasyon dinamiklerini detaylı bir şekilde ortaya koymuştur:

• Hane halkı enflasyon beklentileri, normale dönmeye başlamasına rağmen, kısa vadede manşet enflasyonda hafif bir artış beklenmektedir.
• Hizmet enflasyonu, yüksek seviyelerde seyrederek ücret kaynaklı enflasyon risklerini artırmaktadır.
• GSYİH büyümesi, 2024 sonunda Kasım’daki tahminlerin altında kalacağı öngörülmüştür.

BoE, jeopolitik gerginlikler ve ticaret politikalarındaki belirsizliklerin büyüme ve enflasyon üzerinde baskı yarattığını vurgulamış ve para politikasının, enflasyonu %2 hedefine sürdürülebilir bir şekilde döndürme hedefi doğrultusunda kısıtlayıcı kalmaya devam edeceğini belirtmiştir.

Gelecek Öngörüler

İngiltere’nin büyüme görünümü zayıf kalmaya devam ederken, hizmet enflasyonundaki inatçı yapının, faiz indirimlerini daha ileri bir tarihe ertelemesine neden olabileceği tahmin edilmektedir. İşgücü piyasasındaki dengelenme ve küresel ticaret koşullarının iyileşmesi halinde, 2025 yılı itibarıyla daha gevşek bir para politikası uygulanabilir.

---

ABD: Güçlü GSYİH Verileri ve İstihdam Gelişmeleri

ABD ekonomisi, üçüncü çeyrek GSYİH büyümesinin %2,8’den %3,1’e revize edilmesiyle beklentilerin üzerinde bir performans göstermiştir.
Büyümeyi destekleyen ana unsurlar:

• Tüketici harcamaları, %3,7’ye yükselerek yılın başından bu yana en güçlü artışı sergilemiştir.
• İhracat, önceki tahmin olan %7,5’in üzerinde, %9,6 oranında büyümüştür.

GSYİH fiyat endeksinin %2,5’ten %1,9’a gerilemesi, enflasyonist baskıların hafiflediğini göstermektedir. Ancak çekirdek PCE fiyat endeksindeki artış (%2,1’den %2,2’ye) enflasyonist eğilimlerin tamamen ortadan kalkmadığını göstermektedir.

İstihdam tarafında olumlu gelişmeler kaydedilmiştir:

• Haftalık işsizlik başvuruları, beklenti olan 230 binin altında, 220 bin olarak gerçekleşmiştir.
• Devam eden başvurular, 1 milyon 874 bine gerileyerek iş gücü piyasasının dayanıklılığını koruduğunu göstermiştir.

Fed Başkanı Jerome Powell, iş gücü piyasasındaki kademeli soğumanın enflasyon üzerindeki etkilerine dikkat çekmiştir. Tatil dönemi dalgalanmaları nedeniyle başvurularda oynaklık yaşanabileceği de belirtilmiştir.

Gelecek Öngörüler

ABD ekonomisinin 2024’te dirençli bir büyüme sergilemesi beklenmektedir. Ancak, Fed’in para politikasındaki sıkı duruşunu sürdürmesi halinde tüketici harcamalarında bir miktar yavaşlama yaşanabilir. İstihdamdaki güçlü görünüm ise enflasyonu kontrol altında tutmada destekleyici olacaktır.

---

Genel Değerlendirme

Küresel ekonominin yılın son çeyreğindeki görünümü, bölgesel farklılıklarla dikkat çekmektedir:

• İngiltere: Enflasyon ve ücret artışları nedeniyle büyüme beklentilerinde aşağı yönlü riskler artarken, hizmet sektöründeki enflasyon baskıları para politikası kararlarını zorlaştırmaktadır.
• ABD: Beklentileri aşan büyüme ve güçlü tüketici harcamaları, ekonomik dayanıklılığı ortaya koymaktadır. Ancak enflasyon baskıları ve iş gücü piyasasındaki değişimler, Fed’in kararlarında belirleyici olacaktır.

Sonuç ve Öngörüler

2024’e girerken, küresel ekonomide enflasyonist baskılar hafiflemekte, ancak büyüme üzerindeki riskler devam etmektedir. Merkez bankalarının sıkı para politikası duruşlarını ne kadar süreyle sürdüreceği, ekonomik toparlanma üzerinde belirleyici olacaktır.

• İngiltere: 2024 sonunda hizmet enflasyonundaki düşüşün, para politikasının daha gevşek bir yöne dönmesine olanak tanıyabileceği tahmin edilmektedir.
• ABD: Tüketici harcamalarının ve ihracat artışının büyümeyi desteklemesi beklenirken, Fed’in faiz politikalarının gevşemesiyle ekonomik momentumun korunacağı öngörülmektedir.