Japonya: İhracattaki Artış ve Sürdürülebilirlik Riskleri

Japonya’da Kasım ayında ihracat, yıllık bazda %3,8 oranında artarak beklentilerin (%2,5) üzerinde gerçekleşmiştir. Bu, Ekim ayında kaydedilen %3,1’lik büyümeyi aşarak olumlu bir görünüm ortaya koymuştur. Özellikle çip üretim ekipmanlarına yönelik talep bu artışta etkili olmuştur. Ancak uzmanlar, ABD’nin ekonomik yavaşlaması ve Donald Trump’ın ticaret politikaları nedeniyle bu büyümenin sürdürülebilirliği konusunda uyarıda bulunmuştur.

Gelecek Öngörüler

Çip üretimi ve teknoloji ihracatına dayalı büyümenin, küresel talepteki olası dalgalanmalar nedeniyle zayıflayabileceği tahmin edilmektedir. Ticaret politikalarındaki belirsizlikler, Japon ekonomisinin kırılgan toparlanmasını olumsuz etkileyebilir.

---

ABD: Perakende Satışlardaki Güçlenme ve Sanayi Üretimindeki Zayıflık

Kasım ayında ABD perakende satışları, aylık bazda %0,7 oranında artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Bu büyümede, otomobil alımlarındaki yükseliş ve çevrimiçi alışverişler belirleyici olmuştur. Otomobil satışları hariç perakende satışlar ise %0,2 artış göstermiştir. Ancak, sanayi üretimi aynı dönemde -%0,1 ile üst üste üçüncü kez daralmıştır. Kamu hizmetleri ve madencilik sektörlerindeki zayıflık, bu düşüşün başlıca nedenleri arasında yer almıştır.

Gelecek Öngörüler

ABD’nin iç talep odaklı büyümesi, perakende satışlardaki güçlenme ile desteklenirken, sanayi üretimindeki düşüş, ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturabilir. Hizmet sektörünün güçlü performansı devam etse de, üretim tarafındaki zayıflığın küresel ticaret ve istihdam üzerindeki etkileri dikkatle izlenmelidir.

---

Fitch Ratings: Küresel Emtia Piyasalarına Uyarı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD’nin planladığı ek tarifelerin küresel emtia talebini olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarmıştır. Bu durumun, özellikle gelişmekte olan ülkeler üzerinde baskı yaratabileceği belirtilmiştir. Ticaret politikalarındaki belirsizlikler, küresel büyüme için önemli bir risk unsuru olarak değerlendirilmektedir.

---

İngiltere: Ücret Artışları ve BOE Faiz Politikası

İngiltere’de özel sektördeki düzenli maaş artışları, %4,9’dan %5,4’e yükselerek piyasa beklentilerini aşmıştır. İşsizlik oranı %4,3 ile sabit kalarak istihdam piyasasında istikrarın sürdüğünü göstermiştir. Ücret artışlarındaki bu ivme, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) faiz indirim kararlarını yeniden değerlendirmesine neden olabilir.

Gelecek Öngörüler

BoE’nin faiz oranlarını 2025 yılı sonuna kadar 100 baz puan indirme hedefini koruması beklenmektedir. Ancak, ücret artışlarının enflasyon üzerindeki etkileri dikkatle izlenmeli, gevşeme adımları bu doğrultuda şekillendirilmelidir.

---

Türkiye: Konut Fiyatlarındaki Artış ve Kira Sertifikası İhracı

Türkiye’de Konut Fiyatları Endeksi, Kasım ayında aylık bazda %2,8, yıllık bazda ise %29,4 oranında artış göstermiştir. Artan maliyetler, arz kısıtları ve yüksek talep, bu yükselişi desteklemiştir.

Hazine ve Maliye Bakanlığı, 1 milyar 469 milyon TL tutarında, 2 yıl vadeli sabit getirili kira sertifikası ihracı gerçekleştirmiştir. Bu ihraç, borçlanma araçlarına olan yüksek talebi ve piyasalarda devlet destekli araçlara yönelimi göstermektedir.

Gelecek Öngörüler

Konut fiyatlarındaki artışın, talep seviyesinin güçlü kalması nedeniyle devam edeceği öngörülmektedir. Ancak, faiz oranlarında olası bir düşüş, piyasadaki talebi ve fiyat dinamiklerini yeniden şekillendirebilir.

---

Genel Değerlendirme

Küresel ekonomide ticaret politikalarındaki belirsizlikler, büyüme ve istikrar üzerinde risk oluşturmaya devam etmektedir:

• Japonya: İhracattaki artış olumlu bir sinyal olarak görülse de, bu büyümenin sürdürülebilirliği küresel ticaret koşullarına bağlıdır.
• ABD: Perakende satışlar güçlü bir performans sergilerken, sanayi üretimindeki gerileme, ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratmaktadır.
• İngiltere: Ücret artışlarındaki ivme, faiz indirimlerinin zamanlamasını etkileyebilecek bir faktördür.
• Türkiye: Konut piyasasındaki canlılık devam ederken, bütçe gelirlerini destekleyen kira sertifikası ihraçları olumlu bir adım olarak değerlendirilmektedir.

---

Sonuç ve Öngörüler

2025’e yaklaşırken, ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve merkez bankalarının para politikalarındaki esneklik önemli rol oynamaya devam edecektir:

• Japonya: Çip ve teknoloji sektörüne yönelik talepler zayıflarsa, büyüme üzerinde baskı artabilir.
• ABD: Fed’in para politikası, sanayi üretimindeki zayıflamaya rağmen tüketici harcamalarını desteklemeye odaklanacaktır.
• İngiltere: Ücret artışlarının enflasyona etkileri dikkate alınarak faiz indirimlerinde kademeli bir strateji izlenecektir.
• Türkiye: Konut piyasası ve kira sertifikası ihraçları, yerel talebi ve finansal dengeyi destekleyen unsurlar olarak ön plana çıkmaktadır.