Almanya: Enflasyon %2’nin Üzerine Çıktı Almanya’da Kasım ayında Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %2’den %2,2’ye yükseldi. Bu oran, 2024 Temmuz’dan beri ilk kez %2’nin üzerine çıktı ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) hedeflediği enflasyon seviyesine yaklaşıldığını gösteriyor. Enflasyondaki artışın ana nedeni, hizmet sektöründeki fiyat artışları (%4) olarak kaydedilirken; enerji fiyatlarının %3,7 oranında düşmesi enflasyonda dengeleyici bir rol oynadı. Gıda fiyatları ise yıllık bazda %1,8 arttı. Enerji fiyatları hariç hesaplanan yıllık enflasyon %2,9 olarak açıklandı.

Citigroup, ECB’nin faiz indirim beklentilerinin aşırı fiyatlandığını belirterek, bankanın daha yavaş bir faiz indirim temposu izleyebileceğini tahmin ediyor. Bu durum, piyasanın para politikası beklentilerini yeniden değerlendirmesi gerektiğine işaret ediyor.

Türkiye: İşsizlik ve Sanayi Üretimindeki Zayıflama Ekim ayında Türkiye’nin işsizlik oranı bir önceki aya göre 0,1 puan artarak %8,8’e çıktı. Genç nüfusta işsizlik oranı %16,6’ya düşerken, atıl işgücü oranı 1,9 puan artarak %27,6’ya yükseldi. Bu veriler, işgücü piyasasında gençler için kısmi bir iyileşmeye rağmen genel işsizlik oranında ve atıl işgücü oranında belirgin bir bozulmayı işaret ediyor.

Sanayi üretimi, Ekim ayında bir önceki aya göre %0,9, yıllık bazda ise %13,1 düştü. Beş aydır devam eden bu düşüş, özellikle yüksek teknolojili üretimdeki %13,1’lik gerileme ile dikkat çekiyor. Madencilik ve taş ocakçılığı sektörü %14,2, sermaye malı üretimi ise %9,3 oranında düşüş kaydetti. Bununla birlikte, elektrik, gaz, buhar ve iklimlendirme sektöründe %7,6’lık bir artış gözlendi.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ekonomi programlarının uygulanmasıyla risklerin kontrol altına alındığını belirtti ve sabit gelirli vatandaşların ekonomik durumunu iyileştirme konusundaki taahhüdünü yineledi. Bu açıklama, özellikle enflasyon karşısında gelir dengesi politikalarının devam edeceğine işaret ediyor.

Hazine İhaleleri: Yüksek Faiz Oranları Hazine ve Maliye Bakanlığı, 9 ay vadeli kuponsuz bono ve 5 yıl vadeli %15 sabit kupon ödemeli tahvil ihalelerinde toplam 15,2 milyar TL borçlandı. İhalelerde bileşik faiz oranları dikkat çekici seviyelerde:
* 9 ay vadeli bono için %45,25, * 5 yıl vadeli tahvil için %34,45.

Bu rakamlar, Türkiye ekonomisinde yüksek faiz ortamının devam ettiğini ve iç borçlanma maliyetlerinin yüksek olduğunu gösteriyor.

Genel Değerlendirme

Avrupa Ekonomisi: Almanya’da enflasyonun %2’nin üzerine çıkması, ECB’nin para politikalarında hızla bir gevşeme adımı atma gerekliliğini azaltabilir. Hizmet sektöründeki fiyat artışları baskı unsuru olsa da enerji fiyatlarındaki düşüş, enflasyonu kontrol altında tutmada etkili oluyor.

Türkiye Ekonomisi: Sanayi üretimindeki düşüş eğilimi, ekonomik büyüme üzerinde baskı yaratırken, işsizlik oranındaki artış ve atıl işgücü oranındaki yükseliş iş gücü piyasasında kırılgan bir tabloyu işaret ediyor. Hazine’nin yüksek faiz oranlarıyla borçlanmaya devam etmesi, borçlanma maliyetlerini artıran bir etken olarak öne çıkıyor.

* Almanya’da enflasyon, ECB’nin faiz indirimleri konusunda aceleci davranmaması gerektiğini ortaya koyuyor.
* Türkiye ekonomisinde sanayi üretimindeki düşüş, işgücü piyasasındaki zayıflama ve yüksek borçlanma faiz oranları, ekonomide kırılganlığın sürdüğünü gösteriyor.
* Orta vadede, Türkiye’nin sanayi üretimini artıracak teşviklere odaklanması ve işsizlik oranını düşürmeye yönelik daha güçlü adımlar atması gerekiyor.