Japonya

Japonya’nın cari hesap fazlası, 2024 yılında 29,3 trilyon yen (192,67 milyar USD) seviyesine ulaşarak rekor kırdı. Bu, bir önceki yıla göre %29,5 artışla, 1985’ten bu yana görülen en yüksek seviyeyi temsil etmektedir.

Cari fazla artışında en büyük etken, menkul kıymetlerden ve doğrudan yurtdışı yatırımlardan elde edilen birincil gelirlerin 40,2 trilyon yen fazla ile rekor seviyeye ulaşmasıdır. Japonya’nın yurtdışındaki yatırımlarının sağlam gelir yaratması, cari fazla üzerinde olumlu bir etki yaratmıştır. Bu durum, Japonya ekonomisinin ticaret dışı gelirlerden daha fazla fayda sağladığını ve küresel piyasalarda finansal bir güç olarak konumlandığını göstermektedir.Rusya

Rusya’nın Aralık ayı işsizlik oranı, beklentilerin altında %2,3 olarak açıklanmıştır. Bu, iş gücü piyasasının güçlü kaldığını ve Rusya ekonomisinin istihdam anlamında dirençli bir performans sergilediğini göstermektedir.

Ancak, Aralık ayı perakende satışlar %5,2 oranında artarak, beklentilerin (%6,5) altında kalmıştır (Önceki: %6). Perakende satışlardaki bu düşüş, hane halkı harcamalarında bir yavaşlamaya işaret edebilir ve iç talebin baskı altında olduğunu düşündürebilir.

Çin

Çin Ulusal İstatistik Bürosu tarafından açıklanan verilere göre, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ocak 2025’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %0,5 artış göstermiştir. Bu artış, Ay Yeni Yılı tatilinde hane halkı harcamalarının artmasının etkisiyle gerçekleşmiştir. Ancak, manşet enflasyondaki bu toparlanmaya rağmen, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) %2,3 oranında gerilemiştir.

Üretici fiyatlarındaki düşüş, deflasyon risklerinin devam ettiğini ve üretici maliyetlerinin baskı altında kaldığını göstermektedir. Çin ekonomisindeki bu fiyat baskıları, özellikle sanayi sektörü için talebin zayıfladığına işaret edebilir.

ABD

ABD Ocak ayı Tarım Dışı İstihdam verileri, beklentilerin altında 143 bin kişi artış göstermiştir (Beklenti: 160 bin). Ancak, işsizlik oranı %4,1’den %4’e gerileyerek iş gücü piyasasının istikrarlı kaldığını ortaya koymaktadır.

Michigan Tüketici Hissiyatı Şubat ayı öncü verilere göre 67,8 seviyesinde açıklanarak beklentilerin (71,8) oldukça altında kalmıştır. Bu, tüketicilerin ekonomik koşullar konusundaki algılarının zayıfladığını ve harcama iştahının azaldığını göstermektedir. Ayrıca, Aralık Toptan Satış Envanterleri nihai verilere göre aylık bazda -%0,5 ile daralma kaydetmiştir. Bu, stoklardaki azalmayı ve ekonomik aktivitede yavaşlamayı işaret etmektedir.

Fed’in Şubat ayındaki Para Politikası Raporu, enflasyonun 2023’te belirgin şekilde yavaşladığını ancak %2 hedefinin üzerinde kaldığını vurgulamaktadır. Raporda, iş gücü piyasasının stabil olduğu ve uzun vadeli enflasyon beklentilerinin FOMC’nin hedefleriyle tutarlı bir seyir izlediği belirtilmiştir. Bu durum, Fed’in faiz politikalarında temkinli davranacağını göstermektedir.

Türkiye

Türkiye Hazine ve Maliye Bakanlığı verilerine göre, Türkiye’nin Ocak ayındaki Nakit Bütçe Açığı 204,9 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

* Faiz giderleri: 154 milyar 581 milyon TL * Faiz dışı nakit dengesi: 54 milyar 108 milyon TL açık vermiştir.
Bu veriler, Türkiye’nin bütçe üzerindeki faiz yükünün giderek arttığını ve bütçe dengesinin faiz giderleri nedeniyle baskı altında olduğunu göstermektedir.

Gelecek Öngörüleri

1. Japonya: Cari hesap fazlasının artışı, Japonya’nın uluslararası finansal gücünü artırırken, bu gelir kaynaklarının sürdürülebilirliği konusunda dikkatli olunmalıdır. Yen’in değer kazanması durumunda bu fazlalık üzerindeki baskılar artabilir.

2. Rusya: İşsizlik oranındaki düşük seviyeler ekonomik istikrarı işaret ederken, perakende satışlardaki düşüş, tüketici harcamalarında bir daralma riski oluşturabilir. Bu durum, ekonomik büyümeyi olumsuz etkileyebilir.

3. Çin: Tüketici fiyatlarındaki toparlanma sınırlı kalırken, üretici fiyatlarındaki düşüş, deflasyonist baskıların devam ettiğini göstermektedir. Çin hükümetinin, talebi artırmak için daha fazla teşvik politikası uygulaması beklenebilir.

4. ABD: Tarım dışı istihdam ve tüketici hissiyatındaki zayıflık, ekonomik büyümede yavaşlama sinyalleri vermektedir. Fed’in enflasyon hedeflerine ulaşma konusunda daha temkinli bir politika izlemesi olasıdır.

5. Türkiye: Türkiye’nin bütçe açığındaki artış, faiz giderlerinin ağırlığıyla daha da yükselebilir. Bu durum, faiz dışı dengeyi sağlamaya yönelik mali disiplin politikalarının uygulanmasını zorunlu kılabilir.

Genel Değerlendirme

Küresel ekonomide, Japonya gibi güçlü cari fazlalar açıklayan ülkelerden Çin gibi deflasyonist baskılarla mücadele eden ülkelere kadar geniş bir yelpazede farklı ekonomik sinyaller alınmaktadır. Rusya ve ABD gibi ülkelerde ise iş gücü piyasalarındaki güçlü veriler ile tüketici harcamalarındaki yavaşlama arasındaki dengesizlikler dikkat çekmektedir. Türkiye’nin bütçe açığı, ekonomik dengelerin sürdürülebilirliği açısından önemli bir sorun teşkil etmektedir. 2025 yılının ilk çeyreğinde, ülkelerin bu risklere nasıl yanıt vereceği, küresel ekonominin gidişatını belirleyecektir.